O que é uma segurança apoiada por ativos?
Uma segurança apoiada por ativos é uma segurança com um valor que é protegido por um pool de ativos. Esses ativos podem incluir empréstimos excelentes de carro, dívida com cartão de crédito ou empréstimos estudantis. Os títulos lastreados em hipotecas podem ser considerados uma forma de segurança apoiada por ativos, mas geralmente são discutidos separadamente. Como outros valores mobiliários, os títulos apoiados por ativos podem ser comprados, vendidos e negociados nos mercados financeiros por pessoas que utilizam o movimento de valores mobiliários para gerar uma renda. O credor de origem reúne um conjunto de ativos, como empréstimos para carros, e depois vende ações da piscina como valores mobiliários. Em alguns casos, o credor pode usar o que é conhecido como veículo de propósito especial, transferindo os ativos dos livros e permitindo que o veículo de propósito especial lide com a securitização e a venda. O banco recebe fundos quando os títulos apoiados por ativos são vendidos.
A idéia por trás de uma segurança apoiada por ativos éque diversifica o risco. Ao criar um grande pool de ativos e securitá -los, os credores podem reduzir o risco criado por perdas dentro desse pool. Se uma pessoa deixar de pagar um empréstimo estudantil, por exemplo, ela será engolida pelo pool maior. Os bancos também podem misturar ativos com várias classificações de dívida, agrupando dívidas mal classificadas com dívida com alta classificação, a fim de tornar a dívida menos arriscada. O uso de títulos apoiados por ativos também permite que os bancos criem material negociável a partir de ativos que normalmente não podem ser negociados com muita facilidade.
Uma vantagem para a venda de uma oferta de segurança apoiada por ativos é que ela libera um credor para fazer mais empréstimos, o que mantém o mercado de crédito fluindo. No entanto, isso também pode ser problemático, pois os credores podem não ser tão cautelosos sobre empréstimos quando souberem que serão embalados e securitizados posteriormente. Em vez de ver riscos individuais de empréstimos, os bancos podem considerar as tendências gerais,potencialmente criando empréstimos ruins.
A prática de criar títulos apoiados por ativos tem sido elogiada e criticada de maneira variável, dependendo do mercado econômico. É importante distinguir entre diferentes tipos. Os empréstimos hipotecários tendem a fazer um apoio mais arriscado, por exemplo, e os títulos apoiados por hipotecas foram implicados na crise financeira de 2008. Por outro lado, ativos como empréstimos para carros e empréstimos estudantis podem ser artistas muito confiáveis, gerando renda estável com risco relativamente baixo. Em todos os casos, no entanto, a responsabilidade tende a ser transferida do credor original com uma segurança apoiada por ativos, o que pode incentivar o comportamento de empréstimo imprudente.