Hvad er en sikkerhed-aktiveret sikkerhed?
En værdipapiret sikkerhed er en sikkerhed med en værdi, der er sikret af en pulje af aktiver. Disse aktiver kan omfatte udestående billån, kreditkortgæld eller studielån. Realkreditstøttede værdipapirer kan betragtes som en form for aktiver, der understøttes af aktiver, men de diskuteres normalt separat. Som andre værdipapirer kan værdipapirer, der støttes af aktiver, købes, sælges og handles på de finansielle markeder af mennesker, der bruger bevægelsen af værdipapirer til at generere en indkomst.
Oprettelse af værdipapirer, der støttes af aktiver, starter med en proces, der kaldes securitisation. Den oprindelige långiver sammensætter en pulje af aktiver, såsom billån, og sælger derefter aktier fra puljen som værdipapirer. I nogle tilfælde kan långiveren bruge det, der er kendt som et specialkøretøj, overføre aktiverne fra deres bøger og give det specielle køretøj mulighed for at håndtere securitisering og salg. Banken modtager midler, når de aktiverede sikkerhedspapirer sælges.
Tanken bag en værdipapiret sikkerhed er, at den diversificerer risikoen. Ved at skabe en stor pulje af aktiver og securitisere dem, kan långivere reducere risikoen, der opstår ved tab i denne pulje. Hvis en person undlader at tilbagebetale et studielån, bliver det opsvundet ved den større pulje. Banker kan også blande aktiver med forskellige gældsklassificeringer, og bundt dårlig vurderet gæld med højt klassificeret gæld for at gøre gælden mindre risikabel. Brug af aktiver, der støttes af aktiver, giver også bankerne mulighed for at skabe omsætteligt materiale ud af aktiver, som normalt ikke kan handles meget let.
En fordel ved salget af et aktivstøttet sikkerhedstilbud er, at det frigiver en långiver til at yde flere lån, hvilket holder kreditmarkedet flydende. Dette kan imidlertid også være problematisk, da långivere måske ikke er så forsigtige med lån, når de ved, at de senere vil blive pakket og securitiseret. I stedet for at se individuelle lånerisici kan banker se på den samlede tendens og potentielt skabe dårlige lån.
Praksisen med at oprette værdipapirer, der er støttet af aktiver, er varieret rost og kritiseret, afhængigt af det økonomiske marked. Det er vigtigt at skelne mellem forskellige typer. Realkreditlån har en tendens til at udgøre en mere risikofyldt opbakning, for eksempel, og realkreditlån er sikret i finanskrisen i 2008. På den anden side kan aktiver såsom billån og studielån være meget pålidelige kunstnere, hvilket genererer en stabil indkomst med relativt lav risiko. I alle tilfælde er der dog en tendens til, at ansvar overføres fra den oprindelige långiver med en aktiveret sikkerhed, hvilket kan tilskynde til hensynsløs udlånsadfærd.