Hvad er en valuta fremad?
En valuta -fronter er en fremadrettet kontrakt, hvis underliggende aktiv er en udenlandsk valuta. En køber og sælger er i dag enig i en valutakurs og den dato, hvor den faktiske transaktion finder sted, nogen tid i fremtiden. Prisen på en valutaforward bestemmes af valutakursen plus den indenlandske risikofri sats. Både køberen og sælgeren er forpligtet til at opfylde kontrakten, selvom valutakurserne ændres. Valuta fremad bruges ofte til at afdække valuta eller udvekslingsrisiko.
Valutaforwards kan betragtes som ikke-standardiserede valuta futures. Deres to hovedforskelle er, at valutaforwards handles over disk og ikke i udenlandske børser (forex), og at ethvert element i den fremadrettede kontrakt kan skræddersyes. For det første skal mængden og typen af valutaer, der skal købes og sælges, defineres. Køberen og sælgeren skal også beslutte udløbsdatoen, når den faktiske transaktion finder sted. Kontrakten kan være i enhver tid: fraEn kort dato fremad, der sætter sig på mindre end tre måneder, til en lang dato fremad, der sætter sig ind over et år.
Den endelige specifikation af en valuta fremad er prisen. Prisen på en kontrakt er typisk mængden af børsen plus den indenlandske risikofri sats, der kompenserer sælgeren for renter, der er tabt ved udsættelse af salget. Forskellen mellem den forreste pris og spotprisen kaldes den fremadrettede rabat og tager højde for forskellene mellem indenlandske og udenlandske renter. Der kræves ingen præmier foran, da betaling finder sted på udløbsdatoen.
Valutaforwards adskiller sig fra andre valutadivater, såsom opkalds- og putmuligheder, da køberen og sælgeren er forpligtet til at gennemføre transaktionen, selvom markederne er skiftet. Ved at købe en valuta fremad beskytter køberen sig mod ugunstig udvekslingRenter reducerer således valutarisikoen. Et andet derivatprodukt, der kan reducere valutarisikoen, er en mængdejusterende mulighed.
Et eksempel på, hvordan en valuta fremad er nødvendig, ville være, hvis et amerikansk selskab har bestilt dele, der vil være klar om seks måneder, der skal foretages i Frankrig for € 100.000 (euro). Virksomheden kunne enten købe euro i dag, hvilket muligvis ikke ideelt påvirker virksomhedens pengestrøm, eller vente seks måneder og håbe, at valutakursen ikke er faldet. Ellers kunne selskabet købe en valuta fremad og dermed fastsætte en valutakurs, en fremadrettet rabat og en udløbsdato. Selskabet er nu beskyttet mod at miste penge, hvis valutakursen falder.