Wat is een valuta vooruit?
Een valutatermijn is een termijncontract waarvan het onderliggende actief een vreemde valuta is. Een koper en verkoper komen vandaag een wisselkoers overeen en de datum waarop de daadwerkelijke transactie zal plaatsvinden, ergens in de toekomst. De prijs van een valutatermijn wordt bepaald door de wisselkoers plus de binnenlandse risicovrije koers. Zowel de koper als de verkoper zijn verplicht het contract na te komen, zelfs als de wisselkoersen veranderen. Valutatermijncontracten worden vaak gebruikt om valuta- of wisselkoersrisico's af te dekken.
Valutatermijncontracten kunnen worden beschouwd als niet-gestandaardiseerde valutafutures. Hun twee belangrijkste verschillen zijn dat valutatermijncontracten over de toonbank worden verhandeld en niet in buitenlandse beurzen (forex), en dat elk element van het termijncontract kan worden aangepast. Eerst moeten het bedrag en het type valuta worden gekocht en verkocht. De koper en verkoper moeten ook beslissen over de vervaldatum wanneer de daadwerkelijke transactie plaatsvindt. Het contract kan voor onbepaalde tijd zijn: van een korte termijn vooruit, die in minder dan drie maanden afwikkelt, tot een lange termijn vooruit, die in meer dan een jaar afwikkelt.
De uiteindelijke specificatie van een valuta-forward is de prijs. Doorgaans is de prijs van een contract het bedrag van de uitwisseling plus de binnenlandse risicovrije koers, die de verkoper compenseert voor de verloren rente door het uitstellen van de verkoop. Het verschil tussen de termijnprijs en de contante prijs wordt de termijnkorting genoemd en houdt rekening met de verschillen tussen binnenlandse en buitenlandse rentetarieven. Er zijn geen premies vooraf vereist, omdat de betaling plaatsvindt op de vervaldatum.
Valutatermijncontracten verschillen van andere deviezenderivaten zoals call- en putopties, aangezien de koper en verkoper verplicht zijn de transactie te voltooien, zelfs als de markten zijn verschoven. Door een valutatermijn te kopen, beschermt de koper zichzelf tegen ongunstige wisselkoersen, waardoor het valutarisico wordt verminderd. Een ander afgeleid product dat het valutarisico kan verminderen, is een optie om de hoeveelheid aan te passen.
Een voorbeeld van hoe een valuta-forward noodzakelijk is, zou zijn als een Amerikaanse onderneming onderdelen in gebruik heeft genomen die binnen zes maanden klaar zijn om in Frankrijk te maken voor € 100.000 (euro). Het bedrijf zou vandaag de euro kunnen kopen, wat misschien niet ideaal de kasstroom van het bedrijf beïnvloedt, of zes maanden wachten en hopen dat de wisselkoers niet is gedaald. Anders zou de onderneming een valutatermijn kunnen kopen, waardoor een wisselkoers, een voorwaartse korting en een vervaldatum worden vastgesteld. Het bedrijf is nu beschermd tegen het verliezen van geld als de wisselkoers daalt.