Co to jest forward walutowy?

Terminowy kontrakt walutowy to kontrakt terminowy, którego aktywem bazowym jest waluta obca. Kupujący i sprzedający uzgadniają dziś kurs walutowy i datę faktycznej transakcji, w przyszłości. Cena waluty forward jest określana przez kurs wymiany plus krajowy kurs wolny od ryzyka. Zarówno kupujący, jak i sprzedający są zobowiązani do wykonania umowy, nawet w przypadku zmiany kursów walut. Terminowe transakcje walutowe są powszechnie stosowane do zabezpieczenia ryzyka walutowego lub walutowego.

Terminowe transakcje walutowe można traktować jako niestandardowe kontrakty walutowe. Dwie główne różnice polegają na tym, że transakcje terminowe na waluty są sprzedawane bez recepty, a nie na walutach obcych (forex), i że każdy element kontraktu terminowego można dostosować. Po pierwsze, należy określić ilość i rodzaj walut, które mają być kupowane i sprzedawane. Kupujący i sprzedający muszą również zdecydować o dacie wygaśnięcia, kiedy ma miejsce faktyczna transakcja. Umowa może być zawarta na dowolny okres: od krótkiej daty do przodu, która rozlicza się w ciągu mniej niż trzech miesięcy, do długiej daty do przodu, która rozlicza się w ciągu roku.

Ostateczna specyfikacja waluty forward to cena. Zazwyczaj cena kontraktu jest kwotą wymiany powiększoną o krajową stopę wolną od ryzyka, która rekompensuje sprzedającemu odsetki utracone z powodu odroczenia sprzedaży. Różnica między ceną terminową a ceną spot nazywa się dyskontem terminowym i uwzględnia różnice między krajowymi i zagranicznymi stopami procentowymi. Nie są wymagane składki z góry, ponieważ płatność następuje w dniu wygaśnięcia.

Forwardy walutowe różnią się od innych walutowych instrumentów pochodnych, takich jak opcje kupna i sprzedaży, ponieważ kupujący i sprzedający są zobowiązani do sfinalizowania transakcji, nawet jeśli rynki uległy zmianie. Kupując walutę forward, kupujący chroni się przed niekorzystnymi kursami walut, zmniejszając w ten sposób ryzyko walutowe. Kolejnym produktem pochodnym, który może zmniejszyć ryzyko walutowe, jest opcja korekty ilości.

Przykładem tego, w jaki sposób konieczna jest wymiana walut, byłoby zlecenie przez amerykańską korporację części, które za sześć miesięcy będą gotowe do wyprodukowania we Francji za 100 000 EUR (euro). Korporacja mogłaby albo dziś kupić euro, co może nie mieć idealnego wpływu na przepływy pieniężne firmy, albo poczekać sześć miesięcy i mieć nadzieję, że kurs się nie zmniejszy. W przeciwnym razie korporacja mogłaby kupić walutę terminową, ustalając w ten sposób kurs walutowy, rabat terminowy i datę wygaśnięcia. Korporacja jest teraz chroniona przed utratą pieniędzy, jeśli kurs wymiany spadnie.