¿Qué es una moneda delantera?
Un delantero de moneda es un contrato a plazo cuyo activo subyacente es una moneda extranjera. Un comprador y un vendedor acuerda hoy sobre un tipo de cambio y la fecha en que se llevará a cabo la transacción real, en algún momento en el futuro. El precio de un delantero de moneda está determinado por el tipo de cambio más la tasa libre de riesgos nacionales. Tanto el comprador como el vendedor están obligados a cumplir con el contrato, incluso si los tipos de cambio cambian. Los delanteros de divisas se usan comúnmente para cubrir el riesgo de divisas o de cambio.
Los delanteros de moneda pueden considerarse como futuros de moneda no estandarizados. Sus dos diferencias principales son que los delanteros de divisas se negocian sin receta y no en intercambios extranjeros (ForEx), y que se pueden adaptar cada elemento del contrato hacia adelante. Primero, la cantidad y el tipo de monedas que se comprarán y venden deben definirse. El comprador y el vendedor también deben decidir sobre la fecha de vencimiento cuando se realiza la transacción real. El contrato puede ser por cualquier cantidad de tiempo: desdeUna breve fecha delantera, que se establece en menos de tres meses, a una fecha larga hacia adelante, que se establece en más de un año.
La especificación final de un delantero de moneda es el precio. Por lo general, el precio de un contrato es el monto del intercambio más la tasa libre de riesgos domésticos, lo que compensa al vendedor por intereses perdidos por posponer la venta. La diferencia entre el precio a plazo y el precio spot se llama descuento hacia adelante y tiene en cuenta las diferencias entre las tasas de interés nacionales y extranjeras. No se requieren primas por adelantado, ya que el pago ocurre en la fecha de vencimiento.
Los delanteros de divisas difieren de otros derivados de divisas, como las opciones de llamada y venta, ya que el comprador y el vendedor están obligados a completar la transacción incluso si los mercados han cambiado. Al comprar una moneda, el comprador se protege contra el intercambio desfavorableLas tasas reducen así el riesgo de moneda. Otro producto derivado que puede reducir el riesgo de divisas es una opción ajustada por la cantidad.
Un ejemplo de cómo es necesario un delantero de moneda si una corporación de los Estados Unidos ha encargado piezas que estarán listas en seis meses en Francia por € 100,000 (euros). La corporación podría comprar los euros hoy, lo que puede no afectar idealmente el flujo de efectivo de la compañía, o esperar seis meses y esperar que el tipo de cambio no haya disminuido. De lo contrario, la corporación podría comprar una moneda hacia adelante, arreglando así un tipo de cambio, un descuento hacia adelante y una fecha de vencimiento. La corporación ahora está protegida de perder dinero si el tipo de cambio disminuye.