Vad är en valuta framåt?
En valutaterminer är ett terminsavtal vars underliggande tillgång är en utländsk valuta. En köpare och säljare enas i dag om en växelkurs och det datum då den faktiska transaktionen kommer att äga rum, någon gång i framtiden. Priset på en valutaterminer bestäms av växelkursen plus den inhemska riskfria kursen. Både köparen och säljaren är skyldiga att uppfylla avtalet, även om växelkurserna förändras. Valutaterminer används ofta för att säkra valutarisk eller växelrisk.
Valutaterminer kan ses som icke-standardiserade valutaterminer. Deras två huvudskillnader är att valutaterminer handlas över disk och inte i utländska börser (forex), och att alla delar av terminkontraktet kan skräddarsys. Först måste beloppet och typen av valutor som ska köpas och säljas definieras. Köparen och säljaren måste också besluta om utgångsdatum när den faktiska transaktionen äger rum. Kontraktet kan vara under vilken tid som helst: från ett kort datum framåt, som avvecklas på mindre än tre månader, till ett långt datum framåt, som löper på över ett år.
Den slutliga specifikationen för en valutaterminer är priset. Vanligtvis är priset på ett kontrakt beloppet på utbytet plus den inhemska riskfria räntan, som kompenserar säljaren för ränta som förlorats från att skjuta upp försäljningen. Skillnaden mellan terminspriset och spotpriset kallas terminsrabatten och tar hänsyn till skillnaderna mellan inhemska och utländska räntor. Inga premier krävs i förväg, eftersom betalningen sker vid utgångsdatumet.
Valutaterminer skiljer sig från andra valutaderivat, såsom call and put-optioner, eftersom köparen och säljaren är skyldiga att genomföra transaktionen även om marknaderna har förskjutits. Genom att köpa en valutaterminal skyddar köparen sig mot ogynnsamma valutakurser och reducerar valutarisken. En annan derivatprodukt som kan minska valutarisken är ett kvantitetsjusterande alternativ.
Ett exempel på hur en valutaterminer är nödvändig skulle vara om ett amerikanskt företag har beställt delar som kommer att vara redo om sex månader som ska göras i Frankrike för 100 000 euro (euro). Företaget kan antingen köpa euro i dag, vilket kanske inte påverkar företagets kassaflöde, eller vänta sex månader och hoppas att valutakursen inte har sjunkit. Annars skulle företaget kunna köpa en valutaterminer och därmed fastställa en växelkurs, en terminsrabatt och ett utgångsdatum. Företaget är nu skyddat från att förlora pengar om växelkursen minskar.