Qu'est-ce qu'un transfert de devise?
Un contrat de change à terme est un contrat à terme dont l'actif sous-jacent est une devise étrangère. Un acheteur et un vendeur s’accordent aujourd’hui sur un taux de change et sur la date à laquelle la transaction aura lieu, dans le futur. Le prix d'un contrat de change à terme est déterminé par le taux de change plus le taux sans risque national. L'acheteur et le vendeur sont tenus de respecter le contrat, même si les taux de change changent. Les contrats de change à terme sont couramment utilisés pour couvrir le risque de change ou de change.
Les contrats à terme sur devises peuvent être considérés comme des contrats à terme non normalisés. Leurs deux principales différences sont que les contrats à terme sur devises sont négociés de gré à gré et non en devises (forex), et que chaque élément du contrat à terme peut être adapté. Tout d'abord, le montant et le type de devises à acheter et à vendre doivent être définis. L’acheteur et le vendeur doivent également décider de la date d’expiration à laquelle la transaction a effectivement lieu. Le contrat peut avoir une durée indéterminée: d’une échéance à plus courte échéance, qui prend moins de trois mois, à une échéance à plus longue échéance, qui s’étend sur une année.
La spécification finale d'une devise à terme est le prix. En règle générale, le prix d'un contrat est égal au montant de l'échange, majoré du taux sans risque interne, ce qui compense le vendeur pour les intérêts perdus lors du report de la vente. La différence entre le prix à terme et le prix au comptant s'appelle l'escompte à terme et tient compte des différences entre les taux d'intérêt nationaux et étrangers. Aucune prime n'est requise à l'avance, car le paiement a lieu à la date d'expiration.
Les contrats de change à terme diffèrent des autres dérivés de change tels que les options d'achat et de vente, dans la mesure où l'acheteur et le vendeur sont tenus de mener à bien la transaction, même si les marchés se sont déplacés. En achetant une devise à terme, l'acheteur se protège contre les taux de change défavorables, réduisant ainsi le risque de change. Un autre produit dérivé susceptible de réduire le risque de change est l’option de réglage de la quantité.
Un exemple de la nécessité d'un transfert de devise est le cas où une société américaine commandera des pièces qui seront prêtes dans six mois pour être fabriquées en France pour 100 000 € (Euros). La société pourrait soit acheter les euros aujourd'hui, ce qui n'aurait peut-être pas d'incidence idéale sur ses flux de trésorerie, soit attendre six mois et espérer que le taux de change n'a pas diminué. Sinon, la société pourrait acheter un contrat à terme, fixant ainsi un taux de change, une remise à terme et une date d'expiration. La société est maintenant protégée contre la perte d’argent si le taux de change baisse.