O que é um encaminhamento de moeda?

Um forward de moeda é um contrato forward cujo ativo subjacente é uma moeda estrangeira. Hoje, um comprador e um vendedor concordam com a taxa de câmbio e a data em que a transação real ocorrerá, em algum momento no futuro. O preço de uma moeda a termo é determinado pela taxa de câmbio mais a taxa doméstica sem risco doméstico. O comprador e o vendedor são obrigados a cumprir o contrato, mesmo que as taxas de câmbio mudem. Os forwards de moeda são geralmente usados ​​para proteger o risco cambial ou cambial.

Os encaminhamentos de moeda podem ser considerados futuros de moeda não padronizados. Suas duas principais diferenças são que os forwards de moeda são negociados no mercado de balcão e não em moeda estrangeira (forex), e que todos os elementos do contrato a termo podem ser adaptados. Primeiro, a quantidade e o tipo de moedas a serem compradas e vendidas devem ser definidas. O comprador e o vendedor também devem decidir a data de vencimento em que a transação real ocorre. O contrato pode ser por qualquer período de tempo: de uma data curta a prazo, que se estabelece em menos de três meses, a uma data longa a prazo, que se estabelece em mais de um ano.

A especificação final de uma moeda a termo é o preço. Normalmente, o preço de um contrato é o valor da troca mais a taxa doméstica livre de risco, que compensa o vendedor pelos juros perdidos ao adiar a venda. A diferença entre o preço a prazo e o preço à vista é denominada desconto a prazo e leva em consideração as diferenças entre as taxas de juros domésticas e estrangeiras. Não são necessários prêmios antecipadamente, pois o pagamento ocorre na data de vencimento.

Os encaminhamentos de moeda diferem de outros derivativos de câmbio, como opções de compra e venda, uma vez que o comprador e o vendedor são obrigados a concluir a transação, mesmo que os mercados tenham mudado. Ao comprar uma moeda a termo, o comprador se protege contra taxas de câmbio desfavoráveis, reduzindo assim o risco cambial. Outro produto derivado que pode reduzir o risco cambial é uma opção de ajuste de quantidade.

Um exemplo de como é necessário um forward de moeda seria se uma empresa dos Estados Unidos encomendasse peças que estarão prontas em seis meses para serem fabricadas na França por € 100.000 (Euros). A empresa pode comprar os euros hoje, o que pode não afetar o fluxo de caixa da empresa, ou esperar seis meses e esperar que a taxa de câmbio não tenha caído. Caso contrário, a empresa poderia comprar uma moeda a termo, fixando uma taxa de câmbio, um desconto a prazo e uma data de vencimento. A corporação está agora protegida de perder dinheiro se a taxa de câmbio diminuir.