Hva er en aksjemultiplikator?
En egenkapitalmultiplikator er en formel som brukes til å beregne et selskaps økonomiske gearing, som er gjelden et selskap bruker for å finansiere eiendelene. Egenkapitalmultiplikatoren er kjent som en gjeldshåndteringsgrad. Det kan beregnes ved å se på et selskaps balanse og dele den totale eiendelen med den totale aksjeeierne. Det resulterende tallet er en direkte måling av det totale antall eiendeler per dollar av egenkapitalen. Et lavere beregnet antall indikerer lavere finansiell gearing og omvendt. Vanligvis er det ønskelig med en lavere egenkapitalmultiplikator fordi det betyr at et selskap bruker mindre gjeld for å finansiere eiendelene.
Egenkapitalmultiplikatoren er også en slags gearingsgrad, som er en hvilken som helst metode for å bestemme et selskaps økonomiske gearing. Andre likestillingsgrad-ligninger inkluderer gjeld til egenkapitalandel, som vurderer økonomisk gearing ved å ta et selskaps totale forpliktelse og dele den med egenkapitalen. Andre leverage ratio ligninger er like, ved å bruke en formel kombinasjon av et selskaps eiendeler, forpliktelse og egenkapital for å måle mengden gjeld som brukes til å finansiere eiendeler.
Aksjemultiplikatoren kan brukes av investorer som en del av et omfattende investeringsanalysesystem, for eksempel DuPont-modellen. DuPont-modellen bruker egenkapitalmultiplikatoren sammen med andre målinger, som eiendomsomsetning og netto fortjenestemargin, for å analysere et selskaps økonomiske helse. Disse mangesidede tilnærmingene er nyttige for investorer, og hjelper dem å inspisere et selskap fra alle relevante vinkler. Med et system som DuPont-modellen kan en investor se på et selskaps netto fortjenestemargin og bestemme at det er en god investering. Hvis de også hadde sett på egenkapitalmultiplikatoren, kunne de imidlertid sett at slik fortjeneste i stor grad var drevet av gjeld, og at selskapet faktisk kan gjøre for en ustabil investering.
En høy egenkapitalmultiplikator er ikke en garanti for at et selskap er en dårlig investering eller at det er bestemt til økonomisk ødeleggelse; det indikerer bare at slike scenarier er mer sannsynlig for et selskap som har en høy finansiell innflytelse. Noen selskaper kan klokt bruke økonomisk gearing for å finansiere eiendeler som vil trekke selskapet ut av gjeld på lang sikt. Som for alle enkeltpersoner eller selskaper, jo større gjeld som brukes til å finansiere eiendeler, jo større er risikoen. dette er ikke det samme som å si at en virksomhet som har større gjeldsbeløp vil mislykkes, bare at det er mer sannsynlig enn at selskapets mindre gjeld har.