Vad är en kapitalmultiplikator?
En kapitalmultiplikator är en formel som används för att beräkna ett företags finansiella hävstång, vilket är den skuld ett företag använder för att finansiera sina tillgångar. Aktiemultiplikatorn är känd som en skuldhanteringsgrad. Det kan beräknas genom att titta på ett företags balansräkning och dela de totala tillgångarna med det totala eget kapitalet. Det resulterande antalet är en direkt mätning av det totala antalet tillgångar per dollar i eget kapital. Ett lägre beräknat antal indikerar lägre finansiell hävstång och vice versa. I allmänhet önskas en lägre aktiemultiplikator eftersom det innebär att ett företag använder mindre skuld för att finansiera sina tillgångar.
Aktiemultiplikatorn är också ett slags hävstångsgrad, vilket är vilken metod som helst för att bestämma ett företags finansiella hävstångseffekt. Andra ekvationer för hävstångsgraden inkluderar skuld-till-kapitalandel, som bedömer finansiell hävstång genom att ta ett företags totala skuld och dela det med eget kapital. Andra ekvationer för hävstångsgraden är likadana och använder någon formelkombination av ett företags tillgångar, skuld och eget kapital för att mäta mängden skuld som används för att finansiera tillgångar.
Aktiemultiplikatorn kan användas av investerare som en del av ett omfattande investeringsanalyssystem, till exempel DuPont-modellen. DuPont-modellen använder aktiemultiplikatorn tillsammans med andra mätningar, såsom tillgångsomsättning och nettovinstmarginal, för att analysera ett företags finansiella hälsa. Dessa mångfacetterade metoder är användbara för investerare och hjälper dem att inspektera ett företag från alla relevanta vinklar. Med ett system som DuPont-modellen kan en investerare titta på ett företags nettovinstmarginal och fastställa att det är en bra investering. Om de också tittat på aktiemultiplikatorn, kunde de dock ha sett att sådana vinster till stor del drivs av skuld, och att företaget faktiskt kan göra för en instabil investering.
En multiplikator med höga aktier är inte en garanti för att ett företag är en dålig investering eller att det är avsett för ekonomisk förstörelse. det indikerar bara att sådana scenarier är mer troliga hos ett företag som har en hög finansiell hävstång. Vissa företag kan klokt använda finansiell hävstång för att finansiera tillgångar som kommer att dra ut företaget från skulden på lång sikt. Liksom för alla individer eller företag, desto större är skulden som används för att finansiera tillgångar, desto större är risken. detta är inte detsamma som att säga att ett företag som har ett större skuldbelopp kommer att misslyckas, bara att det är mer troligt än att företag har mindre skuld.