Co to jest mnożnik kapitału?

Mnożnik kapitału to formuła stosowana do obliczania dźwigni finansowej firmy, czyli długu, który firma wykorzystuje do finansowania swoich aktywów. Mnożnik kapitału jest znany jako wskaźnik zarządzania długiem. Można to obliczyć, analizując bilans firmy i dzieląc sumę aktywów przez sumę kapitału własnego akcjonariusza. Wynikowa liczba jest bezpośrednim pomiarem całkowitej liczby aktywów przypadających na jednego dolara kapitału własnego akcjonariuszy. Niższa obliczona liczba wskazuje na niższą dźwignię finansową i odwrotnie. Zasadniczo pożądany jest niższy mnożnik kapitału własnego, ponieważ oznacza to, że firma wykorzystuje mniej długu na finansowanie swoich aktywów.

Mnożnik kapitału jest również rodzajem wskaźnika dźwigni, który jest dowolną metodą określania dźwigni finansowej firmy. Inne równania wskaźnika dźwigni obejmują wskaźnik zadłużenia do kapitału własnego, który ocenia dźwignię finansową poprzez przejęcie całkowitej odpowiedzialności spółki i podzielenie jej przez kapitał własny. Inne równania wskaźnika dźwigni są podobne, wykorzystując pewną formalną kombinację aktywów spółki, zobowiązania i kapitału własnego w celu zmierzenia kwoty długu wykorzystywanego do finansowania aktywów.

Mnożnik kapitału może być wykorzystywany przez inwestorów jako część kompleksowego systemu analizy inwestycji, takiego jak Model DuPont. Model DuPont wykorzystuje mnożnik kapitału własnego wraz z innymi pomiarami, takimi jak obrót aktywami i marża zysku netto, do analizy kondycji finansowej firmy. Te wieloaspektowe podejścia są przydatne dla inwestorów, pomagając im w kontrolowaniu firmy pod każdym właściwym kątem. W systemie takim jak Model DuPont inwestor może spojrzeć na marżę zysku netto firmy i stwierdzić, że jest to dobra inwestycja. Gdyby jednak przyjrzeli się też mnożnikowi kapitału, mogliby zauważyć, że takie zyski były w dużej mierze napędzane długiem i że firma może faktycznie dokonać niestabilnej inwestycji.

Wysoki mnożnik kapitału własnego nie gwarantuje, że firma jest złą inwestycją lub że jest przeznaczona do ruiny finansowej; wskazuje tylko, że takie scenariusze są bardziej prawdopodobne w przypadku firmy, która ma dużą dźwignię finansową. Niektóre firmy mogą mądrze wykorzystywać dźwignię finansową do finansowania aktywów, które w dłuższej perspektywie wyciągną firmę z długów. Jak w przypadku każdej osoby fizycznej lub firmy, im większe zadłużenie zostanie wykorzystane do finansowania aktywów, tym większe ryzyko; to nie jest to samo, co powiedzenie, że firma niosąca większą kwotę długu upadnie, tyle że jest to bardziej prawdopodobne niż firma posiadająca mniej długu.