Co je multiplikátor vlastního kapitálu?

Multiplikátor vlastního kapitálu je vzorec používaný k výpočtu finanční páky společnosti, což je dluh, který společnost používá k financování svých aktiv. Multiplikátor vlastního kapitálu je známý jako poměr řízení dluhu. Lze jej vypočítat na základě rozvahy společnosti a vydělením celkových aktiv celkovým vlastním kapitálem. Výsledné číslo je přímým oceněním celkového počtu aktiv na dolar vlastního kapitálu. Nižší vypočtené číslo znamená nižší finanční páku a naopak. Obecně je žádoucí nižší multiplikátor vlastního kapitálu, protože to znamená, že společnost používá k financování svých aktiv méně dluhů.

Multiplikátor vlastního kapitálu je také druh pákového poměru, což je jakýkoli způsob stanovení finanční páky společnosti. Jiné rovnice pákového poměru zahrnují poměr dluhu k vlastnímu kapitálu, který hodnotí finanční páku tím, že bere celkový závazek společnosti a dělí jej vlastním kapitálem. Jiné rovnice pákového poměru jsou podobné a používají určitou formulační kombinaci aktiv společnosti, pasiv a vlastního kapitálu k měření výše dluhu použitého k financování aktiv.

Multiplikátor vlastního kapitálu mohou investoři použít jako součást komplexního systému investiční analýzy, jako je například model DuPont. Model DuPont používá multiplikátor vlastního kapitálu spolu s dalšími měřeními, jako je obrat aktiv a čisté ziskové rozpětí, k analýze finančního zdraví společnosti. Tyto mnohostranné přístupy jsou užitečné pro investory a pomáhají jim kontrolovat společnost z každého úhlu pohledu. Se systémem, jako je model DuPont, by se investor mohl podívat na čisté ziskové rozpětí společnosti a určit, že je to dobrá investice. Pokud by se však podívali také na multiplikátor vlastního kapitálu, mohli by vidět, že takové zisky jsou poháněny převážně dluhem a že společnost může ve skutečnosti učinit nestabilní investici.

Vysoký multiplikátor vlastního kapitálu není zárukou toho, že společnost je špatná investice nebo že je určena k finanční zřícenině; pouze naznačuje, že takové scénáře jsou pravděpodobnější u společnosti, která má vysokou finanční páku. Některé společnosti mohou moudře využívat finanční páku k financování aktiv, která dlouhodobě vytáhnou společnost z dluhů. Jako u každého jednotlivce nebo společnosti, čím větší je dluh použitý k financování aktiv, tím větší je riziko; to není totéž, co se říká, že firma nesoucí větší část dluhu selže, pouze to, že je pravděpodobnější než společnost, která nese menší dluh.