Hvad er en kapitalmultiplikator?
En egenkapitalmultiplikator er en formel, der bruges til at beregne et virksomheds finansielle gearing, hvilket er den gæld, et selskab bruger til at finansiere sine aktiver. Egenkapitalmultiplikatoren er kendt som en gældshåndteringsgrad. Det kan beregnes ved at se på et selskabs balance og dele de samlede aktiver med den samlede aktionær egenkapital. Det resulterende antal er en direkte måling af det samlede antal aktiver pr. Dollar af aktiekapitalen. Et lavere beregnet antal indikerer lavere økonomisk gearing og vice versa. Generelt ønskes en lavere egenkapitalmultiplikator, fordi det betyder, at et selskab bruger mindre gæld til at finansiere sine aktiver.
Egenkapitalmultiplikatoren er også en slags gearingsgrad, som er en hvilken som helst metode til at bestemme et virksomheds finansielle gearing. Andre gearingsgradsforligninger inkluderer gæld til egenkapital, som vurderer finansiel gearing ved at tage et selskabs samlede forpligtelse og dele det med egenkapitalen. Andre gearingsforholdsligninger er ens ved hjælp af en formel kombination af et virksomheds aktiver, forpligtelse og egenkapital til at måle størrelsen af gæld, der bruges til at finansiere aktiver.
Aktiemultiplikatoren kan bruges af investorer som en del af et omfattende investeringsanalysesystem, såsom DuPont-modellen. DuPont-modellen bruger kapitalmultiplikatoren sammen med andre målinger, såsom aktivomsætning og nettovinstmargin, til at analysere en virksomheds økonomiske helbred. Disse mangesidede tilgange er nyttige for investorer, hvilket hjælper dem med at inspicere en virksomhed fra enhver relevant vinkel. Med et system som DuPont-modellen kan en investor muligvis se på et virksomheds nettovinstmargin og bestemme, at det er en god investering. Hvis de også havde set på egenkapitalmultiplikatoren, kunne de dog have set, at sådanne overskud stort set blev brændt af gæld, og at virksomheden muligvis rent faktisk ville sørge for en ustabil investering.
En multiplikator med høj egenkapital er ikke en garanti for, at et selskab er en dårlig investering, eller at det er bestemt til økonomisk ruin; det indikerer kun, at sådanne scenarier er mere sandsynlige for et selskab, der har en høj finansiel gearing. Nogle virksomheder bruger muligvis klogt finansiel gearing til at finansiere aktiver, der vil trække virksomheden ud af gælden i det lange løb. Som med alle enkeltpersoner eller virksomheder, jo større gæld bruges til at finansiere aktiver, jo større er risikoen. dette er ikke det samme som at sige, at en virksomhed, der bærer en større gældsmængde, vil mislykkes, kun at det er mere sandsynligt, end virksomhedens har mindre gæld.