Hva er en forsikret obligasjon?

En forsikret obligasjon er et omsettelig gjeldsinstrument som inntektsutbetalingene er forsikret av en tredjepart. Obligasjonsforsikring beskytter obligasjonseiere mot tap i tilfelle obligasjonsutstederen misligholder gjeldsutbetalingene. Forsikring eller mangel på dette har en direkte innvirkning på avkastningen som er utstedt av obligasjonsutstederen og omsetteligheten av obligasjonen.

Regjeringer og private selskaper selger obligasjoner for å skaffe penger til prosjekter som nybygg og utvidelsesprosjekter. Obligasjonsbetingelser varierer fra seks måneder til 30 år og obligasjonseiere mottar renter på månedlig, kvartalsvis, halvårlig eller årlig basis. Offentlige generelle forpliktelsesobligasjoner er sikret mot fremtidige skatteinntekter, mens inntektsobligasjoner er støttet av inntekter fra visse prosjekter eller ventures som for eksempel bompengemottak eller utbetalinger av bruksregninger. Bedriftsobligasjoner støttes av den økonomiske styrken til firmaet som utsteder obligasjonen, mens pantelån er sikret mot betaling fra kommersiell eller boliglån. Generelt sett er obligasjonslån med statspapirer sett på som de minst risikofylte, mens obligasjonslån garanteres som de mest risikable. imidlertid er alle obligasjonseiere utsatt for en viss misligholdsrisiko.

Obligasjonsforsikringsselskaper er vanligvis private verdipapirforetak eller forsikringsselskaper. Selskapene selger forsikringer til obligasjonsutstederen og avtaler å innfri rentebetalingene hvis obligasjonsutstederen misligholder gjelden. Forsikringspoliser blir kjøpt før obligasjonene først blir solgt slik at potensielle investorer vet at de kjøper et forsikret obligasjon fra begynnelsen. Mange typer obligasjoner kan selges i annenhåndsmarkedet, men forsikringen forblir på plass uansett endring i eierskapet til obligasjonen. En konservativ investor med et lavt nivå av risikotoleranse kan foretrekke å kjøpe et forsikret obligasjon fremfor et uforsikret obligasjon fordi tilstedeværelsen av forsikring reduserer hovedrisikoen i stor grad.

Rentene som er betalt på obligasjoner gjenspeiler graden av risiko som investorene blir tvunget til å kjempe med. Obligasjoner med lav risiko som obligasjoner utstedt av nasjonale myndigheter i utviklede land har en tendens til å betale lavere avkastning fordi disse obligasjonene blir sett på som lav risiko. Obligasjonslånte obligasjoner har en tendens til å betale høyere avkastning på grunn av det relativt høye risikonivået som obligasjonseiere har å gjøre med. Obligasjonseiere som kjøper forsikringer kan betale lavere avkastning fordi forsikringspolisen reduserer hovedrisikoen. Derfor, mens kjøp av forsikring kan øke obligasjonsutstederens kostnader, reduserer kjøpet av forsikringen også den langsiktige rentekostnaden.

Noen investorer oppfatter forsikrede obligasjoner som risikofri investering. Faktisk kan obligasjonseiere tape penger på en forsikret obligasjon hvis forsikringsselskapet blir insolvent eller ikke oppfyller sine forpliktelser. Forsikringsselskaper som obligasjonsutstedere er underlagt kredittvurdering, så mange investorer kjøper bare obligasjoner som er forsikret av firmaer med god kredittrating.