Hvad er en forsikret obligation?
En forsikret obligation er et omsætteligt gældsinstrument, som indkomstbetalinger er forsikret af en tredjepart. Obligationsforsikring beskytter obligationsejere mod tab i tilfælde af, at obligationsudstederen misligholder gældsbetalingerne. Forsikring eller mangel på dem har en direkte indflydelse på det udbytte, som obligationsudstederen har betalt og obligationens omsættelighed.
Regeringer og private virksomheder sælger obligationer for at skaffe penge til projekter som nybyggeri og ekspansionsprojekter. Obligationsbetingelser spænder fra seks måneder til 30 år, og obligationsejere modtager rentebetalinger på en månedlig, kvartalsvis, halvårlig eller årlig basis. Regeringens generelle forpligtelsesobligationer er sikret mod fremtidige skatteindtægter, mens indtægtsobligationer støttes af indkomst fra visse projekter eller ventures, såsom Tollbooth -kvitteringer eller Betalinger for brug. Virksomhedsobligationer støttes af firmaets økonomiske styrke, der udsteder obligationen, mens obligationer med pantelån er sikret mod betalinger fra kommercielle eller boliglån. GEneralt beskatning af støttede obligationer betragtes som de mindst risikable, mens obligationer i pantestøttede ses som de mest risikable; Imidlertid udsættes alle obligationsejere i en vis grad af misligholdelse.
obligationsforsikringsselskaber er normalt private investeringsselskaber eller forsikringsselskaber. Virksomhederne sælger forsikringspolicer til obligationsudstederen og accepterer at ære rentebetalinger, hvis obligationsudstederen misligholder gælden. Forsikringspolitikker købes, før obligationerne først sælges, så potentielle investorer ved, at de køber en forsikret obligation fra starten. Mange typer obligationer kan sælges på det sekundære marked, men forsikringen forbliver på plads uanset ændringer i ejerskabet af obligationen. En konservativ investor med et lavt niveau af risikotolerance kan foretrække at købe en forsikret obligation snarere end en uforsikret obligation, fordi tilstedeværelsen af forsikring i høj grad reducerer den vigtigste risiko.
Udbytterne paID på obligationer reflekterer graden af risiko, som investorer tvinges til at kæmpe med. Obligationer med lav risiko som obligationer udstedt af nationale regeringer i udviklede nationer har en tendens til at betale lavere udbytter, fordi disse obligationer betragtes som lav risiko. Pantestøttede obligationer har en tendens til at betale højere udbytter på grund af det relativt høje risikoniveau, som obligationsejere kæmper med. Obligationsejere, der køber forsikringer, kan betale lavere udbytter, fordi forsikringspolitikken mindsker niveauet for hovedrisiko. Selvom køb af forsikring kan øge obligationsudstederens omkostninger, sænker købet af forsikringen derfor også den langsigtede renteudgift.
Nogle investorer opfatter forsikrede obligationer som risikofri investeringer. Faktisk kan obligationsejere miste penge på en forsikret obligation, hvis forsikringsselskabet bliver insolvent eller undlader at ære sine forpligtelser. Forsikringsselskaber som obligationsudstedere er underlagt kreditvurderinger, så mange investorer kun køber obligationer, der er forsikret af virksomheder med gode kreditvurderinger.