Co to jest obligacja ubezpieczona?

Ubezpieczona obligacja to zbywalny instrument dłużny, w ramach którego wypłaty dochodu są ubezpieczone przez stronę trzecią. Ubezpieczenie obligacji chroni obligatariuszy przed stratą w przypadku, gdy emitent obligacji nie wywiąże się ze spłaty zadłużenia. Ubezpieczenie lub jego brak ma bezpośredni wpływ na dochód wypłacany przez emitenta obligacji i zbywalność obligacji.

Rządy i firmy prywatne sprzedają obligacje w celu zebrania pieniędzy na projekty takie jak nowe projekty budowlane i ekspansyjne. Warunki obligacji wynoszą od sześciu miesięcy do 30 lat, a obligatariusze otrzymują płatności odsetkowe w okresach miesięcznych, kwartalnych, półrocznych lub rocznych. Ogólne obligacje skarbowe rządowe są zabezpieczone przed przyszłymi dochodami podatkowymi, a obligacje przychodowe są zabezpieczone dochodami z niektórych projektów lub przedsięwzięć, takich jak rachunki opłat drogowych lub płatności rachunków za media. Obligacje korporacyjne są zabezpieczone siłą finansową firmy, która emituje obligacje, podczas gdy obligacje zabezpieczone hipoteką są zabezpieczone przed płatnościami z hipotek komercyjnych lub mieszkaniowych. Zasadniczo obligacje zabezpieczone podatkiem są uważane za najmniej ryzykowne, podczas gdy obligacje zabezpieczone hipoteką są uważane za najbardziej ryzykowne; wszyscy obligatariusze są jednak narażeni na pewne ryzyko niewykonania zobowiązania.

Ubezpieczycielami obligacji są zazwyczaj prywatne firmy inwestycyjne lub ubezpieczeniowe. Spółki sprzedają polisy ubezpieczeniowe emitentowi obligacji i zgadzają się honorować wypłaty odsetek, jeżeli emitent obligacji nie wywiąże się z długu. Polisy ubezpieczeniowe są kupowane przed pierwszą sprzedażą obligacji, aby potencjalni inwestorzy wiedzieli, że kupują ubezpieczoną obligację od samego początku. Wiele rodzajów obligacji można sprzedać na rynku wtórnym, ale ubezpieczenie pozostaje na miejscu, niezależnie od zmian własności obligacji. Konserwatywny inwestor o niskim poziomie tolerancji na ryzyko może preferować zakup obligacji ubezpieczonej niż obligacji nieubezpieczonej, ponieważ obecność ubezpieczenia znacznie zmniejsza główne ryzyko.

Dochody z obligacji odzwierciedlają stopień ryzyka, z jakim inwestorzy są zmuszeni walczyć. Obligacje o niskim ryzyku, takie jak obligacje emitowane przez rządy krajowe w krajach rozwiniętych, zwykle dają niższe dochody, ponieważ obligacje te są postrzegane jako niskie ryzyko. Obligacje zabezpieczone hipoteką zwykle przynoszą wyższe dochody ze względu na stosunkowo wysoki poziom ryzyka, z którym zmagają się posiadacze obligacji. Obligatariusze kupujący polisy ubezpieczeniowe mogą płacić niższe dochody, ponieważ polisa ubezpieczeniowa obniża poziom ryzyka podstawowego. Dlatego, chociaż zakup ubezpieczenia może zwiększyć koszty emitenta obligacji, zakup ubezpieczenia obniża także koszty odsetek długoterminowych.

Niektórzy inwestorzy uważają ubezpieczone obligacje za inwestycje wolne od ryzyka. W rzeczywistości posiadacze obligacji mogą stracić pieniądze na ubezpieczonej obligacji, jeśli ubezpieczyciel stanie się niewypłacalny lub nie wywiąże się ze swoich zobowiązań. Firmy ubezpieczeniowe, takie jak emitenci obligacji, podlegają ratingom kredytowym, dlatego wielu inwestorów kupuje wyłącznie obligacje ubezpieczone przez firmy o dobrych ratingach kredytowych.