Vad är en försäkrad obligation?
En försäkrad obligation är ett omsättningsbart skuldinstrument som inkomstbetalningarna är försäkrade av av en tredje part. Obligationsförsäkring skyddar obligationsinnehavare från förlust i händelse av att obligationsemittenten inte betalar skulden. Försäkring eller avsaknad av detta har en direkt inverkan på avkastningen som betalas av obligationsutgivaren och obligationens omsättningsbarhet.
Regeringar och privata företag säljer obligationer för att skaffa pengar till projekt som nybyggnation och expansionsprojekt. Obligationsvillkor sträcker sig från sex månader till 30 år och obligationsinnehavare erhåller räntebetalningar varje månad, kvartalsvis, halvårsvis eller årlig. Offentliga allmänna obligationsobligationer säkerställs mot framtida skatteintäkter, medan intäktsobligationer stöds av inkomster från vissa projekt eller ventures, t.ex. betalningsbidrag eller betalningsnytta. Företagsobligationer stöds av den finansiella styrkan hos företaget som emitterar obligationen medan hypotekslån garanteras mot betalningar från kommersiella eller bostadslån. Generellt sett beskattas obligationer som de minst riskfyllda, medan hypotekslån garanteras vara de mest riskfyllda. dock är alla obligationsinnehavare utsatta för en viss grad av fallissemangsrisk.
Obligationsförsäkringsbolag är vanligtvis privata värdepappersföretag eller försäkringsbolag. Företagen säljer försäkringar till obligationsemittenten och går med på att respektera räntebetalningarna om obligationsemittenten inte betalar skulden. Försäkringar köps innan obligationerna först säljs så att potentiella investerare vet att de köper en försäkrad obligation från början. Många typer av obligationer kan säljas på sekundärmarknaden men försäkringen förblir på plats oavsett ägarförändringar i obligationen. En konservativ investerare med låg risktolerans kanske föredrar att köpa en försäkrad obligation snarare än en oförsäkrad obligation eftersom försäkringsnärvaron i hög grad minskar den huvudsakliga risken.
Avkastningen på obligationer återspeglar graden av risk som investerare tvingas ta itu med. Lågriskobligationer som de obligationer som emitterats av nationella regeringar i utvecklade länder tenderar att betala lägre avkastning eftersom dessa obligationer ses som låg risk. Obligationsstödda obligationer tenderar att betala högre avkastning på grund av den relativt höga risknivån som obligationsehavare har att göra med. Obligationsägare som köper försäkringar kan betala lägre avkastning eftersom försäkringspolicyn minskar nivån på huvudrisken. Därför, medan köp av försäkring kan öka obligationens emittenters kostnader, sänker köp av försäkring också den långsiktiga räntekostnaden.
Vissa investerare upplever försäkrade obligationer som riskfria investeringar. Faktum är att obligationsinnehavare kan förlora pengar på en försäkrad obligation om försäkringsgivaren blir insolvent eller inte uppfyller sina skyldigheter. Försäkringsbolag som obligationsutgivare är föremål för kreditbetyg så många investerare köper bara obligationer som är försäkrade av företag med god kreditvärdighet.