Co je to pojištěné pouto?

Pojištěný dluhopis je obchodovatelný dluhový nástroj, na kterém jsou platby příjmů pojištěny třetí stranou. Pojištění dluhopisů chrání držitele dluhopisů před ztrátou v případě, že emitant dluhopisů selhává na platbách dluhu. Pojištění nebo jeho nedostatek má přímý dopad na výnos placený emitentem dluhopisů a na prodejnu dluhopisu.

Vlády a soukromé společnosti prodávají dluhopisy, aby získaly peníze na projekty, jako jsou nové projekty výstavby a expanze. Podmínky dluhopisů se pohybují od šesti měsíců do 30 let a držitelé dluhopisů dostávají platby úroků za měsíční, čtvrtletní, pololetní nebo roční bázi. Vládní dluhopisy jsou zajištěny proti budoucím daňovým příjmům, zatímco dluhopisy z příjmů jsou podporovány příjmy z některých projektů nebo podniků, jako jsou příjmy na tollbooth nebo platby účtů za veřejné služby. Firemní dluhopisy jsou podporovány finanční silou firmy, která vydává dluhopis, zatímco dluhopisy podporované hypotékou jsou zajištěny proti platbám z komerčních nebo obytných hypoték. GDluhopisy s daňovými zálohováními jsou považovány za nejméně riskantní, zatímco dluhopisy podporované hypotékou jsou považovány za nejrizikovější; Všichni držitelé dluhopisů jsou však vystaveni určitému stupni rizika selhání.

Pojistitelé dluhopisů jsou obvykle soukromé investiční firmy nebo pojišťovny. Společnosti prodávají pojistné smlouvy emitentovi dluhopisů a dohodnou se na uznání úrokových plateb, pokud emitenta dluhopisů selhává na dluhu. Pojistné smlouvy se nakupují dříve, než se dluhopisy poprvé prodají, aby potenciální investoři věděli, že od samého začátku kupují pojištěné dluhopisy. Mnoho typů dluhopisů lze prodávat na sekundárním trhu, ale pojištění zůstává zavedeno bez ohledu na změny vlastnictví dluhopisu. Konzervativní investor s nízkou úrovní tolerance rizik může raději koupit pojištěné dluhopisy spíše než nepojištěné dluhopisy, protože přítomnost pojištění výrazně snižuje hlavní riziko.

Výnosy PAID dluhopisů odráží stupeň rizika, se kterým jsou investoři nuceni bojovat. Dluhopisy s nízkým rizikem, jako jsou dluhopisy vydané národními vládami v rozvinutých zemích, mají tendenci platit nižší výnosy, protože tyto dluhopisy jsou považovány za nízké riziko. Dluhopisy podporované hypotékou mají tendenci platit vyšší výnosy kvůli relativně vysoké úrovni rizika, se kterými držitelé dluhopisů tvrdí. Držitelé dluhopisů, kteří nakupují pojistné smlouvy, mohou platit nižší výnosy, protože pojistka snižuje úroveň hlavního rizika. Zatímco nákup pojištění může zvýšit náklady na emitenta dluhopisu, nákup pojištění také snižuje dlouhodobé úrokové náklady.

Někteří investoři vnímají pojištěné dluhopisy jako investice bez rizik. Ve skutečnosti mohou držitelé dluhopisů ztratit peníze na pojištěném dluhopisu, pokud se pojistitel stane insolventním nebo nedokáže ctít své povinnosti. Pojišťovací firmy, jako jsou emitenti dluhopisů, podléhají úvěrovým hodnocením, takže mnoho investorů nakupuje pouze dluhopisy, které jsou pojištěny firmami s dobrým úvěrovým hodnocením.