Jaké jsou nejlepší tipy pro analýzu křivky výnosu?
Existuje několik různých způsobů, jak přistupovat k analýze křivky výnosu. Jedním z nich je studovat současný tvar a úroveň výnosové křivky. Druhým je zvážit vzorec, který v minulosti následovala křivka výnosu. Typické časové rámce, které analytici přezkoumávají, zahrnují období od tří měsíců do 30 let. Celkově je cílem použít tyto techniky k porovnání různých poznámek na křivce, aby bylo možné najít nejvýhodnější postup. Mezi běžné variace patří různé emitenty a rozmanitá kvalita, jak je stanoveno podle hodnocení dluhopisů. Studium různých typů emitentů, jako jsou korporace versus vlády, může být také užitečné. Tato metoda používá dlouhodobé úrokové sazby k odhadu krátkodobých výnosů. Teorie je taková, že dlouhodobá míra bude konečným výsledkem několika změn along křivka výnosu. Může to být užitečná metoda pro investory, kteří chtějí použít výnosovou křivku k maximalizaci výnosů v krátkodobém horizontu.
Pokud je křivka stoupající nahoru, je potenciálně ziskovou formou analýzy křivky výnosu zakoupit notu s dlouhodobějším, než je požadováno, a vyplatit ji před splatností. Účelem této metody je zachytit vyšší úrokovou sazbu. Jedná se v podstatě o proces sledování křivky, odhad, kdy je na svém vrcholu, a prodává se dříve, než se sníží. Před zakoupením poznámky je často nejlepší použít analýzu minulých vzorů křivky k předvídání data prodeje.
Dalším způsobem analýzy křivky výnosu je studium šíření mezi různými poznámkami. Zkoumáním rozdílu v procentech mezi dvěma investicemi může být snazší určit, která bude pravděpodobně lepší volbou. Metoda zahrnuje stanovení, zda je rozpětí mezi nimi typical nebo pokud jedna strana vykazuje měřitelnou výhodu.
Která metoda analýzy výnosové křivky, která má použít, závisí na cíli investora. Toto je především proces rozhodování, zda bude investice krátká nebo dlouhodobá. Proces analýzy může také odhalit, která délka investice je nejlepší. Z tohoto důvodu může být někdy nejvýhodnější použít více typů analýzy k prozkoumání křivky výnosu.