Jakie są najlepsze wskazówki dotyczące analizy krzywej dochodowości?

Istnieje kilka różnych sposobów podejścia do analizy krzywej dochodowości. Jednym z nich jest zbadanie bieżącego kształtu i poziomu krzywej dochodowości. Drugim jest wzięcie pod uwagę wzoru, w którym krzywa dochodowości postępowała w przeszłości. Typowe ramy czasowe analizowane przez analityków obejmują okresy od trzech miesięcy do 30 lat. Ogólnie rzecz biorąc, celem jest wykorzystanie tych technik do porównania różnych notatek na krzywej w celu znalezienia najkorzystniejszego sposobu działania.

Jednym ze sposobów podejścia do analizy krzywej dochodowości jest porównanie różnych rodzajów obligacji. Typowe warianty obejmują różnych emitentów i zróżnicowaną jakość określoną na podstawie ratingów obligacji. Przydatne może być również badanie różnych rodzajów emitentów, takich jak korporacje kontra rządy.

Inną metodą analizy krzywej dochodowości jest zastosowanie modelu teorii oczekiwań. Ta metoda wykorzystuje długoterminowe stopy procentowe do oszacowania krótkoterminowych zwrotów. Teoria jest taka, że ​​stopa długoterminowa będzie końcowym wynikiem kilku zmian wzdłuż krzywej dochodowości. Może to być przydatna metoda dla inwestorów, którzy chcą wykorzystać krzywą dochodowości, aby zmaksymalizować zwroty w krótkim okresie.

Jeśli krzywa jest nachylona w górę, potencjalnie rentowną formą analizy krzywej dochodowości jest kupno obligacji na dłuższy okres niż jest to pożądane i spłacenie jej przed terminem zapadalności. Celem tej metody jest złapanie wyższej stopy procentowej. Jest to w zasadzie proces śledzenia krzywej, szacowania, kiedy jest ona u szczytu i sprzedaży, zanim spadnie. Często najlepiej jest zastosować analizę wcześniejszych wzorców krzywej, aby przewidzieć datę sprzedaży przed zakupem banknotu.

Inną metodą analizy krzywej dochodowości jest badanie rozrzutu między różnymi nutami. Analizując różnicę procentową między dwiema inwestycjami, łatwiej jest ustalić, która opcja będzie lepsza. Metoda polega na ustaleniu, czy rozpiętość między nimi jest typowa, czy też jedna strona wykazuje wymierną przewagę.

Wybór metody analizy krzywej dochodowości zależy od celu inwestora. Jest to przede wszystkim proces decydowania, czy inwestycja ma być krótko- czy długoterminowa. Proces analizy może również ujawnić, która długość inwestycji jest najlepsza. Z tego powodu czasami najkorzystniejsze może być zastosowanie wielu rodzajów analiz do zbadania krzywej dochodowości.