Hva er valutarisikostyring?
Valutarisikostyring er et sett med strategier og prosedyrer som brukes for å minimere eksponering for tap forbundet med endringer i valutakurser. Et av de første trinnene er å minimere et selskaps avhengighet av globale valutakurser for å opprettholde solvens. Deretter kan selskapet diversifisere de forskjellige valutaene som investeringene blir holdt i som en måte å buffere seg fra systematisk risiko. Endelig kan et selskap bruke avledede finansielle produkter som valuta fremover og bytter for å sikre eventuell gjenværende usystematisk risiko.
Valutarisiko er en markedsrisiko som direkte utsetter den økonomiske velvære for internasjonale virksomheter direkte. Ellers kjent som utenlandsk valutarisiko, oppstår tap når valutakursen skifter og et selskap blir tvunget til å kjøpe eller selge valuta under ugunstige forhold. Et eksempel vil være hvis et lån tas ut i en utenlandsk valuta for å utvikle et nytt marked. Hvis utenlandsk valuta blir sterkere, kan det hende at morselskapet trenger å bruke mer lokal valutaå betale ned gjelden enn forventet.
Det er avgjørende i valutarisikostyring å minimere avvik mellom eiendeler og ansvarsvalutaer. Det kan være fristende å søke lån i land med lave renter og investere i land med høye renter, spesielt hvis valutakursene for tiden er gunstige. Med mindre et selskap har en global tilstedeværelse som sikkerhetskopierer denne spekulasjonen, er det imidlertid farlig å gjøre det og kan unødvendig utsette selskapet for renterisiko.
En annen felles valutarisiko som må styres er inflasjonsrisiko. Hvis et selskap har investeringer i en utenlandsk valuta og er avhengig av kontantstrømmen som genereres av disse investeringene, ville selskapets økonomiske styrke bli hindret hvis utenlandsk valuta plutselig var mindre verdt. En effektiv måte å unngå denne situasjonen er å investere i en rekke økonomier som har flytende valutakurser, Thoss som diversifiserer risikoen. En annen tilnærming til valutarisikostyring vil være å investere i økonomier med valutaer som er bundet til morselskapets valuta. Dette vil tillate begge valutaer å svinge sammen.
Hvis valutarisiko ikke kan minimeres gjennom unngåelse eller diversifisering, er det et mangfold av derivatprodukter tilgjengelig for valutarisikostyring. Både valutabytter og fremover kan brukes til å låse inn gjeldende valutakurser for å sikre kort- og langsiktig risiko. Kombinert med samtale- og satte alternativer, kan produkter skreddersys for å passe til enhver virksomhets valutestrategi. Som med andre derivatprodukter, kan de som brukes til å minimere valutarisiko være veldig dyr og forseggjort.