Hva er styring av valutarisiko?

Styring av valutarisiko er et sett med strategier og prosedyrer som brukes for å minimere eksponering for tap forbundet med endringer i valutakurser. Et av de første trinnene er å minimere et selskaps avhengighet av globale valutakurser for å opprettholde solvensen. Dernest kan selskapet diversifisere de forskjellige valutaene dets investeringer er i som en måte å buffere seg selv fra systematisk risiko. Endelig kan et selskap bruke avledede finansielle produkter som valutaterminer og bytter for å sikre enhver gjenværende usystematisk risiko.

Valutarisiko er en markedsrisiko som direkte utsetter den internasjonale virksomhetens økonomiske velvære. Ellers kjent som valutarisiko oppstår tap når valutakursene skiftes og et selskap blir tvunget til å kjøpe eller selge valuta under ugunstige forhold. Et eksempel vil være hvis et lån blir tatt opp i utenlandsk valuta for å utvikle et nytt marked. Hvis utenlandsk valuta blir sterkere, kan morselskapet kanskje trenge å bruke mer lokal valuta for å betale ned gjelden enn forventet.

Det er avgjørende for styring av valutarisiko å minimere avvik mellom eiendel og passivvaluta. Det kan være fristende å søke lån i land med lav rente og investere i land med høy rente, spesielt hvis valutakursene for tiden er gunstige. Med mindre et selskap har en global tilstedeværelse som støtter denne spekulasjonen, er det imidlertid farlig å gjøre det og kan unødvendig utsette selskapet for renterisiko.

En annen vanlig valutarisiko som må styres er inflasjonsrisiko. Hvis et selskap eier investeringer i utenlandsk valuta og er avhengig av kontantstrømmen som genereres av disse investeringene, ville selskapets økonomiske styrke hindret hvis utenlandsk valuta plutselig var mindre verdt. En effektiv måte å unngå denne situasjonen på er å investere i en rekke økonomier med flytende valutakurs, og dermed diversifisere risikoen. En annen tilnærming til styring av valutarisiko vil være å investere i økonomier med valutaer knyttet til morselskapets valuta. Dette vil gjøre det mulig for begge valutaene å svinge sammen.

Hvis valutarisiko ikke kan minimeres gjennom unngåelse eller diversifisering, er det et mangfold av derivater som er tilgjengelige for styring av valutarisiko. Både valutaswap og fremover kan brukes til å låse inn gjeldende valutakurser for å sikre kort- og langsiktig risiko. Kombinert med samtale- og salgsopsjoner kan produkter skreddersys for å passe enhver virksomhets strategi for utenlandsk valuta. Som for andre derivatprodukter, kan de som brukes til å minimere valutarisiko være svært dyre og forseggjorte.