Co je to řízení měny?

Řízení měnového rizika je soubor strategií a postupů používaných k minimalizaci expozice ztrátám spojeným se změnami směnných kurzů. Jedním z prvních kroků je minimalizovat spoléhání společnosti na globální směnné kurzy, aby se zachovala solventnost. Dále by společnost mohla diverzifikovat různé měny, které jsou její investice drženy jako způsob, jak se vyrovnat od systematického rizika. Konečně, společnost může používat derivátové finanční produkty, jako jsou měnové útočníky a swapy, aby zajistila jakékoli zbytkové nesystematické riziko.

měnové riziko je tržní riziko, které přímo ohrožuje finanční blaho mezinárodních podniků. Jinak známé jako riziko v cizí měně, ke ztrátám dochází, když směnné kurzy přesunou a společnost je nucena kupovat nebo prodávat měnu za nepříznivých podmínek. Jedním z příkladů by bylo, kdyby byla půjčka vzato v cizí měně za účelem vytvoření nového trhu. Pokud se cizí měna stane silnější, možná mateřská společnost bude muset utratit více místní měnysplatit dluh, než se očekávalo.

V řízení měnových rizik je zásadní minimalizovat nesrovnalosti mezi měnami aktiva a závazku. Může být lákavé hledat půjčky v zemích s nízkými úrokovými sazbami a investovat do zemí s vysokými úrokovými sazbami, zejména pokud jsou směnné kurzy v současné době příznivé. Pokud však společnost nemá globální přítomnost, která tuto spekulaci podporuje, je to nebezpečné a může to zbytečně vystavit společnost úrokovému riziku.

Dalším společným rizikem měny, které je třeba řídit, je inflační riziko. Pokud společnost drží investice do cizí měny a je závislá na peněžních tocích generovaných těmito investicemi, finanční sílu společnosti by bylo bráněno, pokud by cizí měna náhle měla méně hodnotu. Jedním účinným způsobem, jak se této situaci vyhnout, je investovat do různých ekonomik, které mají plovoucí směnné kurzy, thUSA diverzifikují riziko. Dalším přístupem k řízení měnových rizik by bylo investovat do ekonomik s měnami, které se navázaly do měny mateřské společnosti. To by umožnilo obě měn kolísat společně.

Pokud měnové riziko nelze minimalizovat prostřednictvím vyhýbání se nebo diverzifikaci, existuje mnoho derivátových produktů pro řízení měnových rizik. Obě měnové swapy i vpřed lze použít k uzamčení současných směnných kurzů, aby se zajistilo krátkodobé a dlouhodobé riziko. V kombinaci s možnostmi volání a put mohou být produkty přizpůsobeny tak, aby odpovídaly strategii cizí měny jakékoli firmy. Stejně jako u jiných derivátových produktů mohou být produkty používané k minimalizaci měnového rizika velmi drahé a propracované.