通貨リスク管理とは？

通貨リスク管理は、為替レートの変動に伴う損失へのエクスポージャーを最小限に抑えるために使用される一連の戦略と手順です。 最初のステップの1つは、ソルベンシーを維持するために、企業のグローバルな為替レートへの依存を最小限に抑えることです。 次に、会社は、システマティックなリスクから自分自身をバッファリングする方法として、その投資が保持されている異なる通貨を多様化するかもしれません。 最後に、企業は残存する非体系的リスクをヘッジするために、通貨フォワードやスワップなどのデリバティブ金融商品を使用する場合があります。

通貨リスクは、国際的なビジネスの財政的健全性を直接危険にさらす市場リスクです。 外国為替リスクとも呼ばれる損失は、為替レートが変動し、企業が不利な条件下で通貨の売買を余儀なくされたときに発生します。 1つの例は、新しい市場を開拓するために外貨でローンを借りる場合です。 外貨が強くなると、親会社は債務を返済するために予想よりも多くの現地通貨を費やす必要があるかもしれません。

通貨リスク管理では、資産通貨と負債通貨の不一致を最小限に抑えることが重要です。 特に外国為替レートが現在有利である場合、低金利の国で融資を求め、高金利の国に投資することは魅力的かもしれません。 ただし、この推測を裏付けるグローバルなプレゼンスがない限り、そうすることは危険であり、不必要に金利リスクにさらされる可能性があります。

管理が必要なもう1つの一般的な通貨リスクは、インフレリスクです。 企業が外貨で投資を保有しており、これらの投資によって生み出されるキャッシュフローに依存している場合、外貨の価値が急に下がれば、企業の財務力が妨げられます。 この状況を回避するための効果的な方法の1つは、変動為替レートを持つさまざまな経済に投資し、リスクを分散化することです。 別の通貨リスク管理アプローチは、親会社の通貨に固定された通貨で経済に投資することです。 これにより、両方の通貨が一緒に変動します。

回避または分散化によって通貨リスクを最小限に抑えることができない場合、通貨リスク管理に利用可能な多数のデリバティブ商品があります。 短期および長期のリスクをヘッジするために、通貨スワップとフォワードの両方を使用して現在の為替レートを固定できます。 コールオプションとプットオプションを組み合わせることで、あらゆるビジネスの外貨戦略に合わせて製品を調整できます。 他のデリバティブ製品と同様に、通貨リスクを最小限に抑えるために使用されるものは非常に高価で精巧な場合があります。