O que é gerenciamento de risco cambial?

O gerenciamento de risco cambial é um conjunto de estratégias e procedimentos usados ​​para minimizar a exposição a perdas associadas a alterações nas taxas de câmbio. Uma das primeiras etapas é minimizar a dependência de uma empresa nas taxas de câmbio globais para manter sua solvência. Em seguida, a empresa pode diversificar as diferentes moedas em que seus investimentos são realizados, como forma de se proteger do risco sistemático. Finalmente, uma empresa pode usar produtos financeiros derivativos, como forwards de moeda e swaps, para proteger qualquer risco não sistemático residual.

O risco cambial é um risco de mercado que compromete diretamente o bem-estar financeiro das empresas internacionais. Também conhecido como risco em moeda estrangeira, ocorrem perdas quando as taxas de câmbio mudam e uma empresa é forçada a comprar ou vender moeda em condições desfavoráveis. Um exemplo seria se um empréstimo fosse contratado em moeda estrangeira para desenvolver um novo mercado. Se a moeda estrangeira se tornar mais forte, a empresa controladora pode precisar gastar mais moeda local para pagar a dívida do que o esperado.

É crucial no gerenciamento de risco cambial minimizar discrepâncias entre as moedas de ativos e passivos. Pode ser tentador buscar empréstimos em países com baixas taxas de juros e investir em países com altas taxas de juros, especialmente se as taxas de câmbio atualmente estiverem favoráveis. A menos que uma empresa tenha uma presença global apoiando essa especulação, no entanto, é perigoso fazê-lo e pode expor desnecessariamente a empresa ao risco de taxa de juros.

Outro risco comum de moeda que precisa ser gerenciado é o risco de inflação. Se uma empresa detém investimentos em moeda estrangeira e depende do fluxo de caixa gerado por esses investimentos, a força financeira da empresa seria prejudicada se a moeda estrangeira subitamente valesse menos. Uma maneira eficaz de evitar essa situação é investir em uma variedade de economias com taxas de câmbio flutuantes, diversificando o risco. Outra abordagem de gerenciamento de risco cambial seria investir em economias com moedas atreladas à moeda da controladora. Isso permitiria que ambas as moedas flutuassem juntas.

Se o risco cambial não puder ser minimizado por meio de evasão ou diversificação, existem vários produtos derivativos disponíveis para o gerenciamento do risco cambial. Os swaps e forwards de moeda podem ser usados ​​para fixar as taxas de câmbio atuais, a fim de proteger o risco de curto e longo prazo. Combinados às opções de compra e venda, os produtos podem ser personalizados para se ajustarem à estratégia de moeda estrangeira de qualquer negócio. Assim como outros produtos derivativos, aqueles usados ​​para minimizar o risco cambial podem ser muito caros e elaborados.