Co to jest zarządzanie ryzykiem walutowym?
Zarządzanie ryzykiem walutowym to zestaw strategii i procedur stosowanych w celu minimalizacji narażenia na straty związane ze zmianami kursów walutowych. Jednym z pierwszych kroków jest zminimalizowanie zależności firmy od globalnych kursów walutowych w celu utrzymania wypłacalności. Następnie firma może zdywersyfikować różne waluty, w których przechowywane są jej inwestycje, aby uchronić się przed systematycznym ryzykiem. Wreszcie, firma może wykorzystywać pochodne produkty finansowe, takie jak forward walutowy i swapy, aby zabezpieczyć się przed pozostałym niesystematycznym ryzykiem.
Ryzyko walutowe to ryzyko rynkowe, które bezpośrednio zagraża dobrobytowi finansowemu międzynarodowych przedsiębiorstw. W przeciwnym razie znane jako ryzyko walutowe, straty powstają, gdy kurs walut się zmienia, a firma zmuszona jest kupować lub sprzedawać walutę w niesprzyjających warunkach. Jednym z przykładów może być zaciągnięcie pożyczki w obcej walucie w celu rozwoju nowego rynku. Jeśli obca waluta stanie się silniejsza, spółka macierzysta może być zmuszona wydać więcej waluty lokalnej, aby spłacić dług, niż oczekiwano.
Kluczowe znaczenie w zarządzaniu ryzykiem walutowym ma minimalizacja rozbieżności między walutami aktywów i pasywów. Kuszące może być szukanie pożyczek w krajach o niskich stopach procentowych i inwestowanie w krajach o wysokich stopach procentowych, zwłaszcza jeśli kursy walut są obecnie korzystne. O ile firma nie jest obecna na całym świecie, wspierając te spekulacje, jest to niebezpieczne i może niepotrzebnie narazić firmę na ryzyko stopy procentowej.
Innym powszechnym ryzykiem walutowym, którym należy zarządzać, jest ryzyko inflacyjne. Jeśli firma posiada inwestycje w obcej walucie i jest zależna od przepływów pieniężnych generowanych przez te inwestycje, siła finansowa firmy byłaby utrudniona, gdyby waluta obca nagle była warta mniej. Jednym skutecznym sposobem na uniknięcie takiej sytuacji jest inwestowanie w różne gospodarki o zmiennym kursie wymiany, co dywersyfikuje ryzyko. Innym podejściem do zarządzania ryzykiem walutowym byłoby inwestowanie w gospodarki o walutach powiązanych z walutą jednostki dominującej. Umożliwiłoby to fluktuację obu walut.
Jeśli ryzyka walutowego nie można zminimalizować poprzez unikanie lub dywersyfikację, istnieje wiele produktów pochodnych dostępnych do zarządzania ryzykiem walutowym. Zarówno swapy walutowe, jak i transakcje forward mogą być stosowane do blokowania bieżących kursów walutowych w celu zabezpieczenia ryzyka krótko- i długoterminowego. W połączeniu z opcjami kupna i sprzedaży produkty można dostosować do strategii walutowej firmy. Podobnie jak w przypadku innych produktów pochodnych, te stosowane w celu zminimalizowania ryzyka walutowego mogą być bardzo drogie i skomplikowane.