Co to jest zarządzanie ryzykiem walutowym?
Zarządzanie ryzykiem walutowym jest zestawem strategii i procedur stosowanych w celu zminimalizowania narażenia na straty związane ze zmianami kursów walutowych. Jednym z pierwszych kroków jest zminimalizowanie zależności firmy od globalnych kursów walutowych w celu utrzymania jej wypłacalności. Następnie firma może zdywersyfikować różne waluty, w jakim inwestycje są utrzymywane jako sposób na buforowanie ryzyka systematycznego. Wreszcie, firma może korzystać z instrumentów pochodnych produktów finansowych, takich jak napastniki walut i swapy, aby zabezpieczyć wszelkie resztkowe niesystematyczne ryzyko.
Ryzyko walutowe stanowi ryzyko rynkowe, które bezpośrednio zagraża dobrostanowi finansowe międzynarodowych przedsiębiorstw. Znane również jako ryzyko walut obcych, straty występują, gdy zmiany kursu walutowego i firma jest zmuszona do kupowania lub sprzedaży waluty w niekorzystnych warunkach. Jednym z przykładów byłoby, gdyby pożyczka została zaciągnięta w walucie obcej w celu opracowania nowego rynku. Jeśli waluta obca staje się silniejsza, spółka dominująca może wymagać większej waluty lokalnejspłacić dług niż oczekiwano.
W zarządzaniu ryzykiem walutowym ma kluczowe znaczenie dla zminimalizowania rozbieżności między walutami aktywów a odpowiedzialnością. Kuszące może być ubieganie się o pożyczki w krajach o niskich stopach procentowych i inwestować w krajach o wysokich stopach procentowych, zwłaszcza jeśli kursy walut są obecnie korzystne. O ile firma nie ma globalnej obecności popierającej tę spekulacje, jednak jest to niebezpieczne i może niepotrzebnie narazić spółkę na ryzyko stopy procentowej.
Innym wspólnym ryzykiem walutowym, które należy zarządzać, jest ryzyko inflacji. Jeśli firma posiada inwestycje w walucie obcej i zależy od przepływów pieniężnych generowanych przez te inwestycje, siła finansowa spółki byłaby utrudniona, gdyby obca waluta była nagle warta mniej. Jednym skutecznym sposobem uniknięcia tej sytuacji jest inwestowanie w różne gospodarki, które mają zmienne kursy walutowe, thUżywaliśmy ryzyka. Kolejnym podejściem do zarządzania ryzykiem walutowym byłoby inwestowanie w gospodarki z walutami ustalonymi na walutę spółki dominującej. Umożliwiłoby to obiema walutami wahanie się.
Jeżeli ryzyka walutowego nie można zminimalizować poprzez unikanie lub dywersyfikację, istnieje wiele produktów pochodnych do zarządzania ryzykiem walutowym. Zarówno swapy walutowe, jak i naprzód mogą być wykorzystane do zablokowania obecnych kursów wymiany w celu zabezpieczenia ryzyka krótko- i długoterminowego. W połączeniu z opcjami połączeń i PUT produkty można dostosować do strategii waluty obcej każdej firmy. Podobnie jak w przypadku innych produktów pochodnych, te stosowane do zminimalizowania ryzyka walut mogą być bardzo drogie i skomplikowane.