Vad är hantering av valutarisker?
Valutariskhantering är en uppsättning strategier och förfaranden som används för att minimera exponering för förluster i samband med förändringar i valutakurser. Ett av de första stegen är att minimera ett företags beroende av globala växelkurser för att bibehålla sin solvens. Därefter kan företaget diversifiera de olika valutorna som dess investeringar hålls i som ett sätt att buffra sig från systematisk risk. Slutligen kan ett företag använda derivatfinansiella produkter som valutaterminer och swappar för att säkra eventuella kvarvarande osystematiska risker.
Valutarisk är en marknadsrisk som direkt äventyrar internationella företags ekonomiska välbefinnande. Annars känd som valutarisk uppstår förluster när valutakursen förändras och ett företag tvingas köpa eller sälja valuta under ogynnsamma förhållanden. Ett exempel skulle vara om ett lån tas i utländsk valuta för att utveckla en ny marknad. Om den utländska valutan blir starkare kan moderbolaget behöva spendera mer lokal valuta för att betala av skulden än väntat.
Det är avgörande i valutariskhanteringen att minimera avvikelser mellan tillgångar och skuldvalutor. Det kan vara frestande att söka lån i länder med låg ränta och investera i länder med höga räntor, särskilt om valutakurser för närvarande är gynnsamma. Om inte ett företag har en global närvaro som backar upp denna spekulation, är det emellertid farligt att göra det och kan onödigt utsätta företaget för ränterisk.
En annan gemensam valutarisk som måste hanteras är inflationsrisk. Om ett företag har investeringar i utländsk valuta och är beroende av det kassaflöde som genereras av dessa investeringar, skulle företagets finansiella styrka hindras om den utländska valutan plötsligt var mindre värd. Ett effektivt sätt att undvika denna situation är att investera i en mängd olika ekonomier med flytande växelkurser och därmed diversifiera risken. En annan strategi för hantering av valutarisker skulle vara att investera i ekonomier med valutor kopplade till moderbolagets valuta. Detta skulle göra det möjligt för båda valutorna att fluktuera tillsammans.
Om valutarisken inte kan minimeras genom undvikande eller diversifiering finns det en mängd derivatprodukter tillgängliga för valutariskhantering. Både valutaswapar och framåt kan användas för att låsa in aktuella valutakurser för att säkra kort- och långsiktig risk. Kombinerat med samtal och säljoptioner kan produkter skräddarsys för att passa varje företags strategi för utländsk valuta. Liksom med andra derivatprodukter kan de som används för att minimera valutarisken vara mycket dyra och utarbetade.