Hva er risiko for finansiell rapportering?

Muligheten for at dokumentene et selskap arkiverer til verdipapir- og børskommisjonen, eller SEC, inneholder falsk informasjon er risiko for finansiell rapportering. Jo høyere denne risikoen er, jo mer senker den prisen på eiendelene som er avhengig av selskapets økonomiske helse. Selskapet må dermed betale mer for å få finansiering til prosjektene sine. Konseptet med rapportering av risiko illustrerer viktigheten av integritet og omdømme i virksomheten.

Feil i finansiell rapportering kan oppstå fra løgn eller feil i regnskap, og de kan påvirke inntjeningen i begge retninger. Hvis feilene er forårsaket av inkompetanse, bør det være like sannsynlig at de vil representere inntjeningen som for høye og for lave. På lang sikt bør gjennomsnittlig inntjening være nær riktig beløp fordi feilene avbryter hverandre. Til tross for dette, reduserer finansiell rapporteringsrisiko selskapets aksjekurser.

Den negative påvirkningen skyldes risikopersepsjonen som investorer har. Mens rent matematiske teorier om risiko behandler tap og gevinster like ved beregning av målinger av volatilitet, er de to forskjellige i oppfatningen til investorer. Mennesker legger mer vekt på tap enn de gjør for gevinster av samme størrelsesorden. Atferdsteorier erkjenner den økte betydningen av tap, noe som forklarer prisfallet forårsaket av finansiell rapporteringsrisiko.

Prisen på aksjene på en hvilken som helst aksje avhenger av ytelsen til selskapet som utsteder det. Dermed er nøyaktigheten i et selskaps økonomiske rapporter viktig for investorer som prøver å bestemme seg for om de vil kjøpe aksjer. Den større tyngden av tap i forhold til gevinster betyr at hvis det er en lik risiko for begge, vil investorer vurdere aksjen som om det var en nedgang i forventet avkastning, og de vil være villige til å betale mindre for aksjen.

Obligasjonsutbetalinger er spesifisert i obligasjonskontrakten. Selv om betalingsstrømmen ikke er direkte bundet til selskapets inntjening, synker prisene på et selskaps obligasjoner som følge av finansiell rapporteringsrisiko. Dette fordi investorer ikke stoler på lederne av et selskap med høy finansiell rapporteringsrisiko, så de er usikre på at selskapet vil være i stand til å betale sin gjeld.

Disse reduksjonene i prisene på obligasjoner som er utstedt av selskaper har en effekt av å øke prisen som selskapene må betale for å motta finansiering. Bedrifter bruker salg av obligasjoner for å skaffe penger til å finansiere sine aktiviteter. Hvis investorer er villige til å betale mindre for å motta den samme fremtidige betalingsstrømmen, betaler selskapet faktisk en høyere rente. På denne måten ligner risikoen for finansiell rapportering konsumentkreditt, ved at den bestemmer renten selskapet må gå med på å betale for å motta et lån.