Hva er økonomisk rapporteringsrisiko?

Muligheten for at dokumentene et selskap filer til Securities and Exchange Commission, eller SEC, inneholder falsk informasjon er finansiell rapportering. Jo høyere denne risikoen er, jo mer senker den prisen på eiendelene som er avhengige av et selskaps økonomiske helse. Selskapet må dermed betale mer for å få finansiering for prosjektene sine. Konseptet med rapportering av risiko illustrerer viktigheten av integritet og omdømme i virksomheten.

Feil i økonomisk rapportering kan oppstå fra løgn eller feil i regnskap, og de kan påvirke inntektene i begge retninger. Hvis feilene er forårsaket av inkompetanse, bør de være like sannsynlige å feilrepresentere inntekter som for høy og for lav. På lang sikt bør gjennomsnittlig inntjening være i nærheten av riktig beløp fordi feilene avbryter hverandre. Til tross for dette senker risikoen for økonomisk rapportering et selskaps aksjekurser.

Den negative påvirkningen skyldes risikopenseren som investorene har. Mens rent matematiske teorier om RISK behandler tap og gevinster likt når de beregner volatilitetstiltak, de to er forskjellige i oppfatningen av investorer. Folk legger mer vekt på tap enn de gjør for gevinster av like stor størrelse. Atferdsteorier anerkjenner den økte viktigheten av tap, noe som forklarer reduksjonen i priser forårsaket av økonomisk rapporteringsrisiko.

Prisen på aksjene til en hvilken som helst aksje avhenger av resultatene til selskapet som utsteder det. Dermed er nøyaktigheten av et selskaps økonomiske rapporter viktig for at investorer prøver å bestemme om de skal kjøpe aksjer. Den større vekten av tap i forhold til gevinster betyr at hvis det er en lik risiko for begge, vil investorer evaluere aksjen som om det var en nedgang i forventet avkastning, og de vil være villige til å betale mindre for aksjen.

Obligasjonsbetalinger er spesifisert i obligasjonskontrakten. Selv om betalingstrømmen er neit direkte knyttet til selskapets inntjening, synker prisene på selskapets obligasjoner som følge av økonomisk rapporteringsrisiko. Dette er fordi investorer ikke stoler på lederne av et selskap med høy økonomisk rapporteringsrisiko, så de er usikre på at selskapet vil kunne betale sin gjeld.

Disse reduksjonene i prisene på obligasjoner som utstedes av selskaper har effekten av å øke prisen som selskaper må betale for å motta finansiering. Bedrifter bruker salg av obligasjoner for å skaffe penger for å finansiere sine aktiviteter. Hvis investorene er villige til å betale mindre for å motta den samme fremtidige betalingsstrømmen, betaler selskapet faktisk en høyere rente. På denne måten er finansiell rapporteringsrisiko lik forbrukerkredittpoeng ved at den bestemmer renten av renten, må selskapet gå med på å betale for å motta et lån.