Co je to riziko finančního výkaznictví?

Možnost, že dokumenty, které společnost podá u Komise pro cenné papíry nebo burzu nebo SEC, obsahuje nepravdivé informace, představuje riziko finančního výkaznictví. Čím vyšší je toto riziko, tím více snižuje cenu aktiv, která závisí na finančním stavu společnosti. Společnost proto musí platit více, aby získala finanční prostředky na své projekty. Koncept hlášení rizika ilustruje důležitost integrity a reputace v podnikání.

Chyby v účetním výkaznictví mohou vznikat z lhaní nebo chyb v účetnictví a mohou ovlivnit příjmy v obou směrech. Pokud jsou chyby způsobeny nekompetentností, mělo by být stejně pravděpodobné, že budou uvádět příjmy jako příliš vysoké a příliš nízké. Z dlouhodobého hlediska by se průměrný výdělek měl blížit ke správné částce, protože chyby se navzájem ruší. Přesto riziko finančního výkaznictví snižuje ceny akcií společnosti.

Nepříznivý dopad je způsoben vnímáním rizika, které mají investoři. Zatímco čistě matematické teorie rizika zacházejí se ztrátami a zisky rovnoměrně při výpočtu míry volatility, obě se však ve vnímání investorů liší. Lidé přikládají ztrátám větší důležitost než ziskům stejné velikosti. Teorie chování uznávají zvýšenou důležitost ztrát, což vysvětluje pokles cen způsobený rizikem účetního výkaznictví.

Cena akcií jakékoli akcie závisí na výkonnosti společnosti, která ji vydává. Přesnost finančních zpráv společnosti je tedy zásadní pro investory, kteří se snaží rozhodnout, zda si koupí akcie akcií. Větší váha ztrát vzhledem k ziskům znamená, že pokud existuje stejné riziko obou, investoři vyhodnotí akcie, jako by došlo ke snížení očekávaných výnosů, a budou ochotni za akcie platit méně.

Výplaty dluhopisů jsou uvedeny ve smlouvě o dluhopisech. Přestože platební tok není přímo spojen s výdělky společnosti, ceny dluhopisů společnosti v důsledku rizika finančního výkaznictví klesají. Důvodem je, že investoři nevěří manažerům společnosti s vysokým rizikem účetního výkaznictví, takže si nejsou jisti, zda bude společnost schopna splácet své dluhy.

Tento pokles cen dluhopisů vydaných společnostmi má za následek zvýšení ceny, kterou musí společnosti zaplatit, aby získaly finanční prostředky. Společnosti využívají prodej dluhopisů k získání peněz na financování svých činností. Pokud jsou investoři ochotni zaplatit méně za přijetí stejného budoucího platebního toku, pak společnost ve skutečnosti platí vyšší úrokovou sazbu. Tímto způsobem je riziko finančního výkaznictví podobné skóre spotřebitelských úvěrů v tom, že určuje úrokovou sazbu, kterou musí společnost souhlasit se splácením, aby získala půjčku.