Co to jest ryzyko sprawozdawczości finansowej?

Możliwość, że dokumenty złożone przez firmę do Komisji Papierów Wartościowych i Giełd lub SEC, zawierają fałszywe informacje, stanowi ryzyko w zakresie sprawozdawczości finansowej. Im wyższe jest to ryzyko, tym bardziej obniża cenę aktywów zależnych od kondycji finansowej firmy. Firma musi więc zapłacić więcej, aby uzyskać finansowanie swoich projektów. Koncepcja zgłaszania ryzyka ilustruje znaczenie uczciwości i reputacji w biznesie.

Błędy w sprawozdawczości finansowej mogą wynikać z kłamstwa lub błędów w rachunkowości i mogą wpływać na zyski w obu kierunkach. Jeśli błędy są spowodowane niekompetencją, powinny równie dobrze wprowadzać w błąd zarobki jako zbyt wysokie i zbyt niskie. W długim okresie średnie zarobki powinny być zbliżone do prawidłowej kwoty, ponieważ błędy się znoszą. Mimo to ryzyko sprawozdawczości finansowej obniża ceny akcji spółki.

Negatywny wpływ wynika z postrzegania ryzyka przez inwestorów. Podczas gdy czysto matematyczne teorie ryzyka traktują straty i zyski jednakowo przy obliczaniu miar zmienności, oba są odmienne w postrzeganiu inwestorów. Ludzie przywiązują większą wagę do strat niż do zysków o równej wielkości. Teorie behawioralne uznają zwiększone znaczenie strat, co tłumaczy spadek cen spowodowany ryzykiem sprawozdawczości finansowej.

Cena akcji dowolnego akcji zależy od wyników spółki, która je emituje. Tak więc dokładność sprawozdań finansowych spółki ma kluczowe znaczenie dla inwestorów próbujących zdecydować, czy kupić akcje. Większa waga strat w stosunku do zysków oznacza, że ​​jeśli istnieje równe ryzyko obu, inwestorzy ocenią akcje tak, jakby nastąpił spadek oczekiwanych zwrotów, i będą skłonni zapłacić mniej za akcje.

Płatności obligacji są określone w umowie obligacji. Mimo że strumień płatności nie jest bezpośrednio powiązany z zyskami firmy, ceny obligacji spółki spadają w wyniku ryzyka sprawozdawczości finansowej. Wynika to z faktu, że inwestorzy nie ufają menedżerom spółki o wysokim ryzyku sprawozdawczości finansowej, dlatego nie są pewni, czy spółka będzie w stanie spłacić swoje długi.

Te spadki cen obligacji emitowanych przez spółki powodują wzrost ceny, którą firmy muszą zapłacić, aby otrzymać finansowanie. Firmy wykorzystują sprzedaż obligacji do zbierania pieniędzy na finansowanie swojej działalności. Jeśli inwestorzy są skłonni zapłacić mniej, aby otrzymać ten sam przyszły strumień płatności, wówczas w efekcie firma płaci wyższą stopę procentową. W ten sposób ryzyko sprawozdawczości finansowej jest podobne do oceny wiarygodności kredytowej konsumentów, ponieważ określa stopę procentową, którą firma musi zgodzić się zapłacić, aby otrzymać pożyczkę.