財務報告リスクとは

企業が証券取引委員会またはSECに提出する文書に虚偽の情報が含まれている可能性は、財務報告リスクです。 このリスクが高いほど、企業の財務状態に依存する資産の価格が低下します。 そのため、会社はプロジェクトの資金を得るためにより多くを支払わなければなりません。 報告リスクの概念は、ビジネスにおける整合性と評判の重要性を示しています。

財務報告の誤りは、嘘や会計の誤りから発生する可能性があり、いずれかの方向で収益に影響を与える可能性があります。 エラーが無能によって引き起こされた場合、それらは高すぎると低すぎると同様に収益を誤って伝える可能性が高いはずです。 長期的には、エラーが相殺されるため、平均収益は正しい額に近いはずです。 それにもかかわらず、財務報告リスクは企業の株価を低下させます。

悪影響は、投資家が持つリスク認識によるものです。 リスクの純粋に数学的な理論は、ボラティリティの尺度を計算する際に損失と利益を等しく扱いますが、投資家の認識はこの2つで異なります。 人々は、等しい規模の利益よりも損失を重視します。 行動理論は、損失の重要性の高まりを認識しており、これは財務報告リスクによって引き起こされる価格の低下を説明しています。

株式の価格は、それを発行する会社の業績に依存します。 したがって、会社の財務報告の正確性は、株式を購入するかどうかを決定しようとする投資家にとって不可欠です。 利益に比べて損失のウエイトが大きいということは、両方のリスクが等しい場合、投資家はあたかも期待収益が減少したかのように株式を評価し、彼らは株式に対してより安く支払う意思があることを意味します。

債券の支払いは、債券契約で指定されています。 支払いの流れは会社の収益に直接結びついていませんが、財務報告リスクの結果として会社の債券の価格は下がります。 これは、投資家が財務報告リスクの高い企業の経営者を信頼していないため、企業が負債を支払うことができるかどうか不確実だからです。

企業が発行する債券の価格のこれらの低下は、企業が資金を受け取るために支払わなければならない価格を引き上げる効果があります。 企業は債券の販売を使用して、活動資金を調達しています。 投資家が同じ将来の支払いストリームを受け取るために低額の支払いを希望する場合、事実上、会社はより高い金利を支払います。 このように、財務報告リスクは、企業が融資を受けるために支払うことに同意しなければならない利子率を決定するという点で、消費者信用スコアに似ています。