Hva er netto nåverdi?

Netto nåverdi (NPV) refererer til nåverdien av forventet kontantstrømmer. Det brukes til å sammenligne forskjellige investeringer, det være seg investeringer internt i et selskap, typisk kalt prosjekter, eller eksterne investeringer gjort av et selskap eller en person. Netto nåverdi brukes fordi det kan være vanskelig å sammenligne investeringer, spesielt når det er forskjellige investeringsverdier eller forskjellige forventede overskudd som skal betales til forskjellige tider. Ved å bruke nåverdien av disse estimerte investeringene og forventet fortjeneste, kan investeringene sammenlignes jevnt og en beslutning som tas basert på hvilken som er den mest lønnsomme.

For å beregne netto nåverdi av et prosjekt eller investering, må verdien av forventet fortjeneste først diskonteres til nåverdien. Satsen som forventet fortjeneste blir diskontert, kalles diskonteringsrenten eller hekksatsen. Typisk beregnes diskonteringsrenten ved å bestemme mengden av renter investoren kan tjene i perioden som ble brukt & nDash; Vanligvis ett år - hvis du investerer i en tryggere investering, for eksempel å la pengene tjene renter i en sparekonto.

For å beregne NPV, må man først bestemme hva de prognoserte kontantstrømmene forventes å være over investeringens levetid, og behandler den første investeringen som negativ kontantstrøm. Deretter bør diskonteringsrenten bestemmes ved å fastslå hva avkastningen ville være hvis den tryggere investeringen ble valgt. Diskonteringsrenten brukes deretter til å rabattere de forventede kontantstrømmene som følger.

npv = c0 + [ct/((1 + r) t)]

C0 er den opprinnelige kapitalutlegget

CT er kontantstrømmen som forventes i en gitt tidsperiode (dvs. årlig)

r er diskonteringsrenten (renten til den sikre investeringen)

T er tidsperioden (dvs. første år, andre år)

Når du bruker netto nåverdi for å evaluere lønnsomheten til et prosjekt eller investereNTS, det må vanligvis huskes at denne metoden antar at forholdene forblir stabile gjennom hele prosjektets eller investeringens levetid, et scenario som sjelden forekommer i virkeligheten. Dessuten er diskonteringsrenten basert på en antakelse om hva den sikre investeringen ville være. En rekke metoder kan brukes for å bestemme diskonteringsrenten, fra å bruke renten for en 10-års obligasjon til å anvende Capital Asset Pricing Model (CAP-M). Uansett hvilken metode som brukes, bør en følsomhetsanalyse utføres på diskonteringsrenten for å se hvor mye lønnsomheten kan variere mellom prosjekter eller investeringer gitt det forskjellige scenariet.

Netto nåverdi er typisk beregnet tangent til den interne avkastning (IRR) for samme prosjekt eller investering. Den interne avkastningen beregnes ved å bestemme diskonteringsrenten som netto nåverdi vil være null. Selv om flere løsninger for intern avkastning vil eksistere for hvert scenario, kan det hende at netto nåverdi ikke er enLways korrelerer med den interne avkastningshastigheten, og intern avkastning har ulempen ved å bruke bare en verdi for hele tidsperioden, mens netto nåverdi kan beregnes ved å bruke forskjellige diskonteringsrater i forskjellige perioder. Beregning av den interne avkastningen gir evaluering av prosjekt eller investeringslønnsomhet ytterligere perspektiv.