Hvad er nutidsværdi?
Net nutidsværdi (NPV) henviser til den nutidsværdi af de forventede pengestrømme. Det bruges til at sammenligne forskellige investeringer, det være sig investeringer interne i et firma, typisk kaldet projekter eller eksterne investeringer foretaget af et firma eller et individ. Net -nutidsværdi bruges, fordi det kan være vanskeligt at sammenligne investeringer, især når der er forskellige investeringsværdier eller forskellige forventede overskud, der skal betales på forskellige tidspunkter. Ved at bruge nutidsværdien af disse estimerede investeringer og forventede overskud kan investeringer sammenlignes jævnt, og en beslutning, der er truffet på baggrund af, som er den mest rentable.
For at beregne nutidsværdien af et projekt eller en investering skal værdien af forventede overskud først nedsættes til nutidsværdien. Den sats, hvormed forventet overskud diskonteres, kaldes diskonteringsrenten eller forhindringsrenten. Typisk beregnes diskonteringsrenten ved at bestemme den interesse, som investoren kunne tjene i den anvendte tidsperiode & ndash; Normalt et år - hvis investering i en mere sikker investering, såsom at lade pengene tjene renter i en sparekonto.
For at beregne NPV, skal man først bestemme, hvad de forventede pengestrømme forventes at være over investeringens levetid, og behandle den oprindelige investering som negativ pengestrøm. Dernæst skal diskonteringsrenten bestemmes ved at fastlægge, hvad afkastets sats ville være, hvis den sikrere investering blev valgt. Derefter bruges diskonteringsrenten til at nedsætte de forventede pengestrømme som følger.
npv = c0 + [ct/((1 + r) t)]
C0 er det oprindelige kapitaludlæg
CT er den pengestrøm, der forventes i en given periode (dvs. årligt)
r er diskonteringsrenten (interessen for de sikre investeringer)
t er tidsperioden (dvs. første år, andet år)
Når du bruger netto nutidsværdi til at evaluere rentabiliteten af et projekt eller investeringNTS, det skal typisk huskes, at denne metode antager, at forholdene forbliver stabil gennem projektets eller investeringens levetid, et scenarie, der sjældent forekommer i virkeligheden. Diskonteringsrenten er også baseret på en antagelse om, hvad den sikre investering ville være. En række forskellige metoder kan anvendes til bestemmelse af diskonteringsrenten fra at bruge renten for en 10-årig obligation til anvendelse af Capital Asset Pricing Model (CAP-M). Uanset hvilken metode der bruges, skal der udføres en følsomhedsanalyse på diskonteringsrenten for at se, hvor meget rentabiliteten kan variere mellem projekter eller investeringer i betragtning af det forskellige scenarie.
netto nutidsværdi beregnes typisk tangent til den interne afkast (IRR) for det samme projekt eller investering. Den interne afkast beregnes ved at bestemme den diskonteringsrente, for hvilken netto nutidsværdi ville være nul. Selvom flere løsninger til intern afkast vil eksistere for hvert scenarie, kan netto nutidsværdi muligvis ikke enLways korrelerer med den interne afkasthastighed, og den interne afkast har ulempen ved kun at bruge en værdi i hele tidsperioden, mens nettoværdien kan beregnes ved hjælp af forskellige diskonteringsrater for forskellige perioder. Beregning af den interne afkast giver evalueringen af projekt- eller investerings rentabilitet yderligere perspektiv.