Qu'est-ce que la valeur actuelle nette?
La valeur actuelle nette (NPV) fait référence à la valeur actuelle des flux de trésorerie attendus. Il est utilisé pour comparer différents investissements, être des investissements internes à une entreprise, généralement appelés projets, ou des investissements externes effectués par une entreprise ou une personne. La valeur actuelle nette est utilisée car il peut être difficile de comparer les investissements, en particulier lorsqu'il existe différentes valeurs d'investissement ou différents bénéfices attendus payables à différents moments. En utilisant la valeur actuelle de ces investissements estimés et des bénéfices attendus, les investissements peuvent être comparés uniformément et une décision prise en fonction de laquelle est la plus rentable.
Afin de calculer la valeur actuelle nette d'un projet ou d'un investissement, la valeur des bénéfices attendus doit d'abord être réduit à la valeur actuelle. Le taux par lequel les bénéfices attendus sont réduits est appelé le taux d'actualisation ou le taux d'obstacle. En règle générale, le taux d'actualisation est calculé en déterminant le montant des intérêts que l'investisseur pourrait gagner dans la période utilisée et ntiret; Habituellement, un an - s'il investit dans un investissement plus sûr, comme laisser l'argent gagner des intérêts dans un compte d'épargne.
Pour calculer la VAN, il faut d'abord déterminer ce que les flux de trésorerie prévus devraient être sur la durée de l'investissement, traitant l'investissement initial comme des flux de trésorerie négatifs. Ensuite, le taux d'actualisation devrait être déterminé en établissant le taux de rendement si l'investissement plus sûr était choisi. Le taux d'actualisation est ensuite utilisé pour réduire les flux de trésorerie attendus comme suit.
npv = c0 + [ct / ((1 + r) t)]
C0 est la dépense en capital initiale
CT est le flux de trésorerie attendu dans une période donnée (c'est-à-dire annuelle)
r est le taux d'actualisation (l'intérêt de l'investissement sûr)
est la période (c'est-à-dire la première année, deuxième année)
Lorsque vous utilisez une valeur actuelle nette pour évaluer la rentabilité d'un projet ou d'un investissementNTS, il faut généralement rappeler que cette méthode suppose que les conditions restent stables tout au long de la durée du projet ou de l'investissement, un scénario qui se produit rarement en réalité. En outre, le taux d'actualisation est basé sur une hypothèse de l'investissement sûr. Une variété de méthodes peuvent être utilisées pour déterminer le taux d'actualisation, en utilisant le taux d'intérêt d'une obligation à 10 ans à l'application du modèle de tarification des actifs en capital (CAP-M). Quelle que soit la méthode utilisée, une analyse de sensibilité doit être effectuée sur le taux d'actualisation pour voir dans quelle mesure la rentabilité peut différer entre les projets ou les investissements étant donné le scénario différent.
La valeur actuelle nette est généralement calculée tangente au taux de rendement interne (IRR) du même projet ou du même investissement. Le taux de rendement interne est calculé en déterminant le taux d'actualisation pour lequel la valeur actuelle nette serait nulle. Bien que plusieurs solutions pour le taux de rendement interne existeront pour chaque scénario, la valeur actuelle nette peut ne pas être unLes lways sont en corrélation avec le taux de rendement interne, et le taux de rendement interne a l'inconvénient d'utiliser une seule valeur pour toute la période, tandis que la valeur actuelle nette peut être calculée en utilisant différents taux d'actualisation pour différentes périodes. Le calcul du taux de rendement interne donne à l'évaluation de la rentabilité du projet ou de l'investissement.