O que é o valor presente líquido?

Valor presente líquido (NPV) refere -se ao valor presente dos fluxos de caixa esperados. É usado para comparar investimentos diferentes, sejam eles investimentos internos a uma empresa, normalmente chamados de projetos ou investimentos externos feitos por uma empresa ou um indivíduo. O valor presente líquido é usado porque pode ser difícil comparar investimentos, principalmente quando existem diferentes valores de investimento ou diferentes lucros esperados a pagar em momentos diferentes. Ao usar o valor presente desses investimentos estimados e lucros esperados, os investimentos podem ser comparados uniformemente e uma decisão tomada com base na qual é a mais lucrativa. A taxa pela qual os lucros esperados são descontados é chamada de taxa de desconto ou taxa de obstáculos. Normalmente, a taxa de desconto é calculada determinando a quantidade de juros que o investidor poderia ganhar no período de tempo usado & ntraço; Geralmente, um ano - se investir em um investimento mais seguro, como deixar o dinheiro ganhar juros em uma conta poupança. Em seguida, a taxa de desconto deve ser determinada pelo estabelecimento de qual seria a taxa de retorno se o investimento mais seguro fosse escolhido. A taxa de desconto é então usada para descontar os fluxos de caixa esperados da seguinte forma.

npv = c0 + [ct/((1 + r) t)]

C0 é o desembolso inicial de capital

CT é o fluxo de caixa esperado em um determinado período de tempo (ou seja, anual)

r é a taxa de desconto (os juros do investimento seguro)

t é o período de tempo (ou seja, primeiro ano, segundo ano)

Ao usar o valor presente líquido para avaliar a lucratividade de um projeto ou investimentoNTS, normalmente deve -se lembrar que esse método pressupõe que as condições permaneçam estáveis ​​ao longo da vida do projeto ou investimento, um cenário que raramente ocorre na realidade. Além disso, a taxa de desconto é baseada em uma suposição de qual seria o investimento seguro. Uma variedade de métodos pode ser usada na determinação da taxa de desconto, desde o uso da taxa de juros de um título de 10 anos até a aplicação do modelo de preços de ativos de capital (CAP-M). Qualquer que seja o método usado, uma análise de sensibilidade deve ser realizada na taxa de desconto para ver quanto a lucratividade pode diferir entre projetos ou investimentos, dado o cenário diferente.

O valor presente líquido é normalmente calculado tangente à taxa interna de retorno (TIR) ​​do mesmo projeto ou investimento. A taxa de retorno interna é calculada determinando a taxa de desconto para a qual o valor presente líquido seria zero. Embora várias soluções para a taxa de retorno internas existam para cada cenário, o valor presente líquido pode nãoAs lways se correlacionam com a taxa interna de retorno e a taxa de retorno interna tem a desvantagem de usar apenas um valor durante todo o período, enquanto o valor presente líquido pode ser calculado usando diferentes taxas de desconto para diferentes períodos. O cálculo da taxa interna de retorno fornece a avaliação da lucratividade do projeto ou investimento em perspectiva adicional.