Jaka jest wartość bieżąca netto?
Wartość bieżąca netto (NPV) odnosi się do bieżącej wartości oczekiwanych przepływów pieniężnych. Służy do porównywania różnych inwestycji, czy to inwestycji wewnętrznych z firmą, zwykle nazywaną projektami lub inwestycjami zewnętrznymi dokonanymi przez spółkę lub osobę. Wartość bieżąca netto jest używana, ponieważ porównanie inwestycji może być trudne, szczególnie gdy istnieją różne wartości inwestycyjne lub różne oczekiwane zyski w różnych momentach. Korzystając z bieżącej wartości tych szacowanych inwestycji i oczekiwanych zysków, inwestycje można porównywać równomiernie, a decyzję podjęta na podstawie, która jest najbardziej opłacalna.
Aby obliczyć wartość bieżącej netto projektu lub inwestycji, wartość oczekiwanych zysków musi najpierw zostać zdyskontowana do wartości bieżącej. Stawka, według której oczekiwane zyski są dyskontowane, nazywa się stopą dyskontową lub stopą przeszkody. Zazwyczaj stopa dyskontowa jest obliczana przez określenie kwoty odsetek, które inwestor może zarobić w używanym okresie i nkropla; Zwykle jeden rok - jeśli inwestowanie w bezpieczniejszą inwestycję, na przykład pozwalając pieniądze na uzyskanie odsetek na rachunku oszczędnościowym.
Aby obliczyć NPV, najpierw należy ustalić, jakie prognozowane przepływy pieniężne będą w okresie przez cały okres inwestycji, traktując początkową inwestycję jako ujemne przepływy pieniężne. Następnie należy ustalić stopę dyskontową, ustalając, jaka byłaby stopa zwrotu, gdyby wybrano bezpieczniejszą inwestycję. Stopa dyskontowa jest następnie wykorzystywana do pomiaru oczekiwanych przepływów pieniężnych w następujący sposób.
npv = c0 + [ct/((1 + r) t)]
C0 to początkowe nakłady kapitałowe
CT to przepływy pieniężne oczekiwane w danym okresie (tj. rocznym)
r to stopa dyskontowa (odsetki od bezpiecznej inwestycji)
to okres (tj. Pierwszy rok, drugi rok)
Przy użyciu wartości bieżącej netto do oceny rentowności projektu lub inwestycjiNTS, zazwyczaj należy pamiętać, że ta metoda zakłada, że warunki pozostają stabilne przez cały okres projektu lub inwestycji, scenariusz, który rzadko występuje w rzeczywistości. Również stopa dyskontowa opiera się na założeniu, jakie byłaby bezpieczna inwestycja. Do określania stopy dyskontowej można zastosować różne metody, od zastosowania stopy procentowej 10-letniej obligacji po zastosowanie modelu wyceny aktywów kapitałowych (CAP-M). Niezależnie od zastosowanej metody należy przeprowadzić analizę wrażliwości na stopę dyskontową, aby zobaczyć, jak bardzo rentowność może różnić się między projektami lub inwestycjami, biorąc pod uwagę inny scenariusz.
Wartość bieżąca netto jest zazwyczaj obliczana styczna na wewnętrzną stopę zwrotu (IRR) tego samego projektu lub inwestycji. Wewnętrzna stopa zwrotu jest obliczana przez określenie stopy dyskontowej, dla której wartość bieżąca netto wynosiłaby zero. Chociaż dla każdego scenariusza będzie istniało wiele rozwiązań wewnętrznej szybkości zwrotu, wartość netto nie może nieLways koreluje z wewnętrzną stopą zwrotu, a wewnętrzna stopa zwrotu ma wadę wykorzystania tylko jednej wartości przez cały okres czasu, podczas gdy wartość bieżąca netto można obliczyć przy użyciu różnych stawek dyskontowych dla różnych okresów. Obliczanie wewnętrznej stopy zwrotu daje ocenę rentowności projektu lub inwestycji