Co je čistá současná hodnota?

Čistá současná hodnota (NPV) se týká současné hodnoty očekávaných peněžních toků. Používá se k porovnání různých investic, ať už investují interní do společnosti, obvykle nazývané projekty nebo externí investice provedené společností nebo jednotlivcem. Čistá současná hodnota se používá, protože může být obtížné porovnat investice, zejména pokud existují různé investiční hodnoty nebo odlišné očekávané zisky splatné v různých časech. Použitím současné hodnoty těchto odhadovaných investic a očekávaných zisků lze investice porovnat rovnoměrně a rozhodnutí učiněné na základě toho, které je nejziskovější.

za účelem výpočtu čisté současné hodnoty projektu nebo investice musí být nejprve diskontována současná hodnota. Sazba, o kterou jsou očekávané zisky diskontovány, se nazývá diskontní sazba nebo překážka. Obvykle se diskontní sazba vypočítá stanovením částky úroku, kterou by mohl investor vydělat v použitém časovém období & npomlčka; Obvykle jeden rok - pokud investuje do bezpečnější investice, jako je například nechat peníze vydělávat úroky na spořicím účtu.

Pro výpočet NPV musí nejprve určit, jaké předpovídané peněžní toky se očekávají po celou dobu životnosti investice, což by bylo zacházeno o počáteční investici za negativní peněžní tok. Dále by měla být diskontní sazba stanovena stanovením, jaká by byla míra návratnosti, kdyby byla zvolena bezpečnější investice. Diskontní sazba se pak používá ke slevě očekávaných peněžních toků následovně.

npv = c0 + [ct/(1 + r) t)]

c0 je počáteční kapitálové výdaje

ct je peněžní tok očekávaný v daném časovém období (tj. Roční)

r je diskontní sazba (úrok bezpečné investice)

t je časové období (tj. První rok, druhý rok)

Při použití čisté současné hodnoty k vyhodnocení ziskovosti projektu nebo investiceNTS, obvykle je třeba si uvědomit, že tato metoda předpokládá, že podmínky zůstávají stabilní po celý život projektu nebo investice, což je scénář, který se zřídka vyskytuje ve skutečnosti. Diskontní sazba je také založena na předpokladu, jaká by byla bezpečná investice. Při určování diskontní sazby lze použít řadu metod, od použití úrokové sazby 10letého dluhopisu po použití modelu cen kapitálových aktiv (CAP-M). Ať už se používá jakákoli metoda, měla by být provedena analýza citlivosti na diskontní sazbě, aby se zjistila, jak se ziskovost může lišit mezi projekty nebo investicemi vzhledem k odlišnému scénáři.

Čistá současná hodnota se obvykle vypočítává na vnitřní míru návratnosti (IRR) stejného projektu nebo investice. Vnitřní míra návratnosti se vypočítá stanovením diskontní sazby, pro kterou by čistá současná hodnota byla nulová. Ačkoli pro každý scénář bude existovat více řešení pro vnitřní rychlost návratnosti, čistá současná hodnota nemusí aLways korelují s vnitřní mírou návratnosti a vnitřní míra návratnosti má nevýhodu použití pouze jedné hodnoty po celou dobu, zatímco čistá současná hodnota lze vypočítat pomocí různých diskontních sazeb pro různá období. Výpočet vnitřní míry návratnosti poskytuje hodnocení projektu nebo investiční ziskovosti další perspektiva.