Hva er passiv styring?

Også kjent som reaktiv eller passiv investering, er passiv ledelse en investeringsstrategi der handelen utføres ved å følge bevegelsen i en markedsindeks. Dette i motsetning til aktiv ledelse, der det er et forsøk på å analysere og forutsi fremtidige bevegelser som et middel til å slå markedet; den passive tilnærmingen søker å bare ri på trendene som et middel til å generere avkastning. Denne typen finansstrategi brukes ofte til å forvalte noen typer aksjefond, samt børshandlede fond eller ETF-er.

Talsmenn for passiv styring er enige om at denne tilnærmingen kan være effektiv, siden den er basert på all informasjonen som er akkumulert av markeder, og den resulterende bevegelsen av disse markedene. Ved å velge å følge en markedsindeks passivt i stedet for å bruke forskjellige strategier for å lage detaljerte investeringsordrer, minimeres risikoen og sjansene for en rimelig avkastning forbedres. At indeksfond har en tendens til å prestere med høyere avkastning enn de mest aktivt forvaltede fondene, blir ofte sitert som bevis på effektiviteten til passiv forvaltning.

De som ikke ser passiv forvaltning som det mest effektive middel til å investere, bemerker at selv om avkastningen på indeksfond er konsistent og ofte bedre enn mange aktivt forvaltede fond, fungerer tilnærmingen best på en stabil markedsplass. Skulle markedet i seg selv bli mer ustabilt, og de underliggende eiendelene for fondet blir noe ustabilt, blir behovet for å bruke forskjellige strategier for å minimere tap raskt klart. Av denne grunn kan det å stole utelukkende på passiv forvaltning være den beste måten å administrere et fond på.

Mens passiv forvaltning er en mer reaktiv tilnærming enn andre investeringsstrategier, betyr ikke metoden at fondsadministratorer ganske enkelt ignorerer et marked før det skjer et slags skifte. De fleste administratorer som bruker denne passive tilnærmingen, vil overvåke bevegelsen daglig og iverksette tiltak for å beskytte fondets og dets investorer, hvis de mener at markedsbevegelsene indikerer behovet. Forskjellen med denne tilnærmingen er at endringer har en tendens til å skje sjeldnere enn med andre metoder som er avhengige av konstant kjøps- og salgsaktivitet for å generere en slags relativ avkastning.

Effektiviteten av passiv forvaltning illustreres tydeligest når investeringene knyttet til fondet har en lang historie med stabilitet, og når det er relativt lite potensial for plutselige skift i markedet som kan forventes og adresseres med en aktiv tilnærming. Som med alle typer strategier for investeringsstyring, er det en viss iboende risiko med passiv styring. Avhengig av eiendelene i fondet og de økonomiske målene til investoren, kan risikoen være veldig lav og tilnærmingen kan gi en attraktiv avkastning.