Che cos'è la gestione passiva?

Conosciuto anche come investimento reattivo o passivo, la gestione passiva è una strategia di investimento in cui la negoziazione viene condotta seguendo il movimento su un indice di mercato. Ciò è in contrasto con la gestione attiva, in cui si tenta di analizzare e prevedere i movimenti futuri come mezzo per battere il mercato; l'approccio passivo cerca semplicemente di cavalcare le tendenze come mezzo per generare rendimenti. Questo tipo di strategia finanziaria viene spesso utilizzato per gestire alcuni tipi di fondi comuni di investimento, nonché fondi negoziati in borsa o ETF.

I sostenitori della gestione passiva concordano sul fatto che questo approccio può essere efficace, poiché si basa su tutte le informazioni che vengono accumulate dai mercati e dal conseguente movimento di tali mercati. Scegliendo di seguire passivamente un indice di mercato invece di utilizzare varie strategie per creare ordini di investimento elaborati, il rischio è ridotto al minimo e le possibilità di un rendimento ragionevole sono aumentate. Il fatto che i fondi indicizzati tendano ad avere un tasso di rendimento più elevato rispetto ai fondi a gestione più attiva viene spesso citato come prova dell'efficacia della gestione passiva.

Coloro che non vedono la gestione passiva come il mezzo più efficiente di investimento osservano che, sebbene il ritorno sui fondi indicizzati sia coerente e spesso migliore di molti fondi gestiti attivamente, l'approccio funziona meglio in un mercato stabile. Se il mercato stesso diventa più volatile e le attività sottostanti per il fondo diventano in qualche modo instabili, diventa rapidamente evidente la necessità di utilizzare strategie diverse per ridurre al minimo le perdite. Per questo motivo, affidarsi esclusivamente alla gestione passiva può o meno essere il modo migliore per amministrare un fondo.

Mentre la gestione passiva è un approccio più reattivo rispetto ad altre strategie di investimento, il metodo non significa che gli amministratori di fondi semplicemente ignorino un mercato fino a quando si verifica una sorta di spostamento. La maggior parte degli amministratori che utilizzano questo approccio passivo monitorerà quotidianamente il movimento e prenderà provvedimenti per proteggere gli interessi del fondo e dei suoi investitori se ritiene che i movimenti del mercato indichino la necessità. La differenza con questo approccio è che i cambiamenti tendono a verificarsi meno frequentemente rispetto ad altri metodi che si basano su attività di acquisto e vendita costanti per generare una sorta di rendimento relativo.

L'efficacia della gestione passiva è chiaramente illustrata quando gli investimenti associati al fondo hanno una lunga storia di stabilità e quando esiste un potenziale relativamente scarso di improvvisi cambiamenti nel mercato che potrebbero essere previsti e affrontati con un approccio attivo. Come con qualsiasi tipo di strategia di gestione degli investimenti, esiste un rischio intrinseco nella gestione passiva. A seconda delle attività del fondo e degli obiettivi finanziari dell'investitore, il rischio può essere molto basso e l'approccio può produrre un tasso di rendimento interessante.