Co to jest zarządzanie pasywne?
Zarządzanie pasywne, znane również jako inwestowanie reaktywne lub pasywne, to strategia inwestycyjna, w której handel odbywa się poprzez śledzenie zmian na indeksie rynkowym. Jest to sprzeczne z aktywnym zarządzaniem, w którym próbuje się przeanalizować i przewidzieć przyszłe ruchy jako sposób na pokonanie rynku; podejście pasywne stara się po prostu podążać za trendami jako środek do generowania zysków. Ten rodzaj strategii finansowej jest często wykorzystywany do zarządzania niektórymi rodzajami funduszy wspólnego inwestowania, a także funduszami typu ETF.
Zwolennicy zarządzania pasywnego zgadzają się, że takie podejście może być skuteczne, ponieważ opiera się na wszystkich informacjach gromadzonych przez rynki i wynikającego z nich ruchu tych rynków. Decydując się na pasywne śledzenie indeksu rynkowego zamiast stosowania różnych strategii do tworzenia skomplikowanych zamówień inwestycyjnych, ryzyko jest minimalizowane, a szanse na rozsądny zwrot są zwiększone. Fakt, że fundusze indeksowe zwykle osiągają wyższą stopę zwrotu niż fundusze najbardziej aktywnie zarządzane, jest często cytowany jako dowód skuteczności zarządzania pasywnego.
Ci, którzy nie uważają zarządzania pasywnego za najbardziej efektywny sposób inwestowania, zauważają, że chociaż zwrot z funduszy indeksowych jest spójny i często lepszy niż wiele funduszy zarządzanych aktywnie, to podejście działa najlepiej na stabilnym rynku. Gdyby sam rynek stał się bardziej niestabilny, a aktywa funduszu stały się nieco niestabilne, szybko staje się widoczna potrzeba stosowania różnych strategii w celu minimalizacji strat. Z tego powodu opieranie się wyłącznie na zarządzaniu pasywnym może, ale nie musi być najlepszym sposobem zarządzania funduszem.
Chociaż zarządzanie pasywne jest bardziej reaktywne niż inne strategie inwestycyjne, metoda ta nie oznacza, że administratorzy funduszy po prostu ignorują rynek, dopóki nie nastąpi jakaś zmiana. Większość administratorów stosujących to pasywne podejście będzie codziennie monitorować ruch i podejmować działania w celu ochrony interesów funduszu i jego inwestorów, jeśli uważają, że ruchy rynku wskazują na taką potrzebę. Różnica w tym podejściu polega na tym, że zmiany zdarzają się rzadziej niż w przypadku innych metod, które polegają na ciągłym kupowaniu i sprzedawaniu w celu generowania pewnego rodzaju względnego zwrotu.
Skuteczność zarządzania pasywnego jest najlepiej zilustrowana, gdy inwestycje związane z funduszem mają długą historię stabilności i gdy istnieje stosunkowo niewielki potencjał do nagłych zmian na rynku, których można by było przewidzieć i zająć się aktywnym podejściem. Podobnie jak w przypadku każdego rodzaju strategii zarządzania inwestycjami, istnieje pewne nieodłączne ryzyko związane z zarządzaniem pasywnym. W zależności od aktywów funduszu i celów finansowych inwestora ryzyko może być bardzo niskie, a podejście może przynieść atrakcyjną stopę zwrotu.