O que é gerenciamento passivo?

Também conhecido como investimento reativo ou passivo, o gerenciamento passivo é uma estratégia de investimento na qual a negociação é realizada seguindo o movimento em um índice de mercado. Isso contrasta com a gestão ativa, na qual há uma tentativa de analisar e prever movimentos futuros como forma de vencer o mercado; a abordagem passiva procura simplesmente acompanhar as tendências como um meio de gerar retornos. Esse tipo de estratégia financeira é frequentemente usado para gerenciar alguns tipos de fundos mútuos, bem como fundos negociados em bolsa ou ETFs.

Os defensores da gestão passiva concordam que essa abordagem pode ser eficaz, uma vez que se baseia em todas as informações acumuladas pelos mercados e no movimento resultante desses mercados. Ao optar por seguir passivamente um índice de mercado em vez de utilizar várias estratégias para criar ordens de investimento elaboradas, o risco é minimizado e as chances de um retorno razoável são aumentadas. O fato de os fundos de índice tenderem a ter uma taxa de retorno mais alta do que os fundos gerenciados mais ativamente é frequentemente citado como prova da eficácia do gerenciamento passivo.

Aqueles que não vêem a gestão passiva como o meio mais eficiente de investir observam que, embora o retorno sobre os fundos de índice seja consistente e geralmente melhor do que muitos fundos gerenciados ativamente, a abordagem funciona melhor em um mercado estável. Caso o próprio mercado se torne mais volátil e os ativos subjacentes ao fundo se tornem um pouco instáveis, a necessidade de usar estratégias diferentes para minimizar as perdas se torna rapidamente aparente. Por esse motivo, depender exclusivamente da administração passiva pode ou não ser a melhor maneira de administrar um fundo.

Embora o gerenciamento passivo seja uma abordagem mais reativa do que outras estratégias de investimento, o método não significa que os administradores do fundo simplesmente ignorem o mercado até que ocorra algum tipo de mudança. A maioria dos administradores que usam essa abordagem passiva monitorará o movimento diariamente e tomará medidas para proteger os interesses do fundo e de seus investidores se acreditarem que os movimentos do mercado indicam a necessidade. A diferença com essa abordagem é que as mudanças tendem a ocorrer com menos frequência do que com outros métodos que dependem de atividades constantes de compra e venda para gerar algum tipo de retorno relativo.

A eficácia da gestão passiva é mais claramente ilustrada quando os investimentos associados ao fundo têm um longo histórico de estabilidade e quando há relativamente pouco potencial para mudanças bruscas no mercado que possam ser antecipadas e abordadas com uma abordagem ativa. Como em qualquer tipo de estratégia de gerenciamento de investimentos, há algum risco inerente ao gerenciamento passivo. Dependendo dos ativos do fundo e das metas financeiras do investidor, o risco pode ser muito baixo e a abordagem pode gerar uma taxa de retorno atraente.