Hvad er passiv styring?
Også kendt som reaktiv eller passiv investering, er passiv styring en investeringsstrategi, hvor handlingen udføres ved at følge bevægelsen på et markedsindeks. Dette i modsætning til aktiv ledelse, hvor der er et forsøg på at analysere og forudsige fremtidige bevægelser som et middel til at slå markedet; den passive tilgang søger blot at køre på trends som et middel til at generere afkast. Denne type finansielle strategi bruges ofte til at styre nogle typer gensidige fonde såvel som børshandlede fonde eller ETF'er.
Tilhængere af passiv forvaltning er enige om, at denne tilgang kan være effektiv, da den er baseret på al den information, der er akkumuleret af markederne, og den deraf følgende bevægelse af disse markeder. Ved at vælge at passivt følge et markedsindeks i stedet for at bruge forskellige strategier til at skabe detaljerede investeringsordrer, minimeres risikoen, og chancerne for et rimeligt afkast forbedres. Det faktum, at indeksfonde har en tendens til at yde et højere afkast end de fleste aktivt forvaltede fonde, nævnes ofte som bevis på effektiviteten af passiv forvaltning.
De, der ikke ser passiv forvaltning som det mest effektive middel til at investere, bemærker, at selvom afkastet på indeksfonde er konsistent og ofte bedre end mange aktivt forvaltede fonde, fungerer fremgangsmåden bedst på en stabil markedsplads. Hvis markedet i sig selv bliver mere ustabilt, og de underliggende aktiver for fonden bliver noget ustabile, bliver behovet for at bruge forskellige strategier for at minimere tab hurtigt tydeligt. Af denne grund er eller er det måske ikke den bedste måde at administrere en fond på at stole på passiv forvaltning.
Mens passiv forvaltning er en mere reaktiv tilgang end andre investeringsstrategier, betyder metoden ikke, at fondsadministratorer simpelthen ignorerer et marked, indtil der sker en form for skift. De fleste administratorer, der bruger denne passive tilgang, overvåger bevægelsen dagligt og griber ind for at beskytte fonden og dens investorer, hvis de mener, at markedsbevægelserne indikerer behovet. Forskellen med denne tilgang er, at ændringer har en tendens til at forekomme sjældnere end med andre metoder, der er afhængige af konstant købs- og salgsaktivitet for at generere en slags relativ afkast.
Effektiviteten af den passive forvaltning illustreres mest tydeligt, når investeringerne i fonden har en lang historie med stabilitet, og når der er relativt lille potentiale for pludselige skift på markedet, der kunne forventes og adresseres med en aktiv tilgang. Som med enhver type investeringsstyringsstrategi er der en vis iboende risiko ved passiv styring. Afhængig af aktiverne i fonden og investorens økonomiske mål kan risikoen være meget lav, og fremgangsmåden kan give en attraktiv afkast.