Hvad er informationsforhold?
Et informationsforhold er en beregning, der har at gøre med det afkast, der er realiseret af en investeringsportefølje, der er over et specificeret benchmark, med kvoter for den volatilitet, der er forbundet med disse afkast. Informationsforhold betragtes ofte som en nyttig strategi til vurdering af effektiviteten af en leders evne til konsekvent at generere et afkast på de investeringer, der udgør porteføljen. Forholdet kan beregnes til at dække en periode, der er så kort som en måned eller så længe som et par år, med beregningen justeret for at muliggøre en årliggørelse af de data, der er brugt til at bestemme forholdet for den betragtede periode.
At fastlægge den benchmark, der bruges til at evaluere afkastmængden, er afgørende for at bestemme informationsforholdet. Mange tilgange kræver anvendelse af et indeks, der er relevant for det marked, hvor værdipapirerne, der er inkluderet i porteføljen, handles. Der skal også tages hensyn til, hvad der kaldes sporingsfejlen . Sporingsfejlen er simpelthen afvigelsen, der findes mellem indeksafkast og porteføljeafkast. Denne kombination af vurdering af afkast og den tilhørende sporingsfejl gør det muligt at identificere den reelle konsistens i managerens indsats, da det er muligt at have en højere sporingsfejl, der modregner afkastet og resulterer i et lavere informationsforhold.
Det er også muligt at gøre brug af dette forhold, når man vurderer effektiviteten af administratorer af hedge eller gensidige fonde. Her involverer formlen at identificere det forventede afkast på porteføljen og dividere det med den mængde risiko, som administratoren påtager sig, og derefter relatere disse data til det identificerede benchmark. Et højere forhold indikerer, at administratoren eller administratoren lever op til forventningerne fra investorerne i fonden og anvender investeringsstrategier, der er i fondens bedste interesse. I tilfælde af at informationsforholdet indikerer, at administratoren ikke konsekvent flytter fonden frem, kan der tages skridt til at rette op på situationen og således beskytte interesserne for alle investorer, der er involveret i fonden.
Mens mange investorer og andre i det økonomiske samfund betragter formlen om grundlæggende informationskvoter som et effektivt værktøj til at vurdere forvaltningen af en portefølje, er der dem, der føler, at dataene, der stammer fra indsatsen, er begrænsede i, hvad den fortæller om ydeevnen af Manager. Selvom den sædvanlige metode til beregning af forholdet for eksempel er afhængig af sunde matematiske processer, tillader det ikke hensyntagen til gearing, en faktor, der ofte kan påvirke, hvor effektivt en portefølje administreres. Af denne grund anbefaler nogle eksperter brugen af formler, der muliggør indflydelse af gearing som et middel til at opnå en mere afrundet vurdering af lederens konsistens.