Hva er informasjonsforhold?

Et informasjonsforhold er en beregning som har å gjøre med avkastningen som realiseres av en investeringsportefølje som er over et spesifisert referanseindeks, med kvoter for volatiliteten knyttet til avkastningen. Informasjonsforhold anses ofte som en nyttig strategi for å vurdere effektiviteten av en leders evne til konsekvent å generere avkastning på investeringene som utgjør porteføljen. Forholdet kan beregnes til å dekke en periode som er så kort som en måned, eller så lenge som et par år, med beregningen justert for å tillate en årliggjøring av dataene som er brukt for å bestemme forholdet for den aktuelle perioden.

Det er avgjørende for å bestemme informasjonsforholdet å bestemme referansen som brukes til å evaluere avkastningsbeløpet. Mange tilnærminger krever bruk av en indeks som er relevant for markedet der verdipapirene som er inkludert i porteføljen omsettes. Det må også tas hensyn til det som kalles sporingsfeilen . Sporingsfeilen er ganske enkelt avviket som eksisterer mellom indeksavkastningen og porteføljeavkastningen. Denne kombinasjonen av å vurdere avkastningen og den tilhørende sporingsfeilen gjør det mulig å identifisere den reelle konsistensen i lederens innsats, siden det er mulig å ha en høyere sporingsfeil som motvirker avkastningen og resulterer i et lavere informasjonsforhold.

Det er også mulig å benytte seg av dette forholdet når man vurderer effektiviteten til administratorer av sikrings- eller aksjefond. Her innebærer formelen å identifisere forventet avkastning på porteføljen og dele den med mengden risiko som administratoren påtar seg, og deretter relatere disse dataene til referanseporteføljen som er identifisert. Et høyere forhold indikerer at forvalteren eller administratoren oppfyller forventningene til investorene i fondet, og benytter seg av investeringsstrategier som er i fondets beste. I det tilfelle at informasjonsforholdet indikerer at administratoren ikke konsekvent flytter fondet videre, kan det tas skritt for å rette opp situasjonen, og dermed beskytte interessene til alle investorer som er involvert i fondet.

Mens mange investorer og andre i økonomisamfunnet anser den grunnleggende informasjonsforholdsformelen som et effektivt verktøy for å vurdere forvaltningen av en portefølje, er det de som føler at dataene som er hentet fra innsatsen er begrenset i hva den forteller om ytelsen til sjef. For eksempel, mens den vanlige modusen for beregning av forholdet er avhengig av gode matematiske prosesser, tillater det ikke hensynet til gearing, en faktor som kan og ofte påvirker hvor effektivt en portefølje blir administrert. Av denne grunn anbefaler noen eksperter bruk av formler som gir mulighet for innflytelse som et middel for å få en mer avrundet vurdering av lederens konsistens.