Qu'est-ce que le ratio d'information?
Un ratio d'information est un calcul qui concerne le montant du rendement réalisé par un portefeuille de placements supérieur à un indice de référence spécifié, compte tenu de la volatilité associée à ces rendements. Les ratios d'informations sont souvent considérés comme une stratégie utile pour évaluer l'efficacité de la capacité d'un gestionnaire à générer de manière constante un retour sur les investissements qui composent le portefeuille. Le ratio peut être calculé pour une période aussi courte qu'un mois ou deux ou trois années, le calcul étant ajusté pour permettre l'annualisation des données utilisées pour déterminer le ratio pour la période considérée.
L'établissement du repère utilisé pour évaluer le montant du rendement est essentiel pour déterminer le ratio d'informations. De nombreuses approches préconisent l'utilisation d'un indice pertinent pour le marché sur lequel les titres compris dans le portefeuille sont négociés. Il faut également tenir compte de ce que l’on appelle l’ erreur de suivi . L'erreur de suivi est simplement l'écart existant entre les rendements de l'indice et ceux du portefeuille. Cette combinaison d’évaluation des rendements et de l’erreur de suivi associée permet d’identifier la cohérence réelle des efforts du gestionnaire, puisqu’il est possible d’avoir une erreur de suivi plus élevée qui compense les rendements et entraîne un ratio d’information plus faible.
Il est également possible d'utiliser ce ratio pour évaluer l'efficacité des administrateurs de fonds de couverture ou de fonds communs de placement. Ici, la formule consiste à identifier le rendement anticipé du portefeuille et à le diviser par le montant de risque que l’administrateur assume, puis à associer ces données à l’indice de référence identifié. Un ratio plus élevé indique que le gestionnaire ou l'administrateur répond aux attentes des investisseurs dans le fonds et utilise des stratégies de placement qui sont dans le meilleur intérêt du fonds. Si le rapport d’information indique que l’administrateur n’avance pas systématiquement le fonds, des mesures peuvent être prises pour corriger la situation, protégeant ainsi les intérêts de tous les investisseurs associés au fonds.
Alors que de nombreux investisseurs et autres acteurs de la communauté financière considèrent la formule du ratio d’information de base comme un outil efficace pour évaluer la gestion d’un portefeuille, certains pensent que les données tirées de l’effort sont limitées en ce qui concerne la performance du portefeuille. directeur. Par exemple, bien que le mode de calcul habituel du ratio repose sur des processus mathématiques sains, il ne permet pas de prendre en compte l'effet de levier, facteur qui peut et a souvent une incidence sur l'efficacité de la gestion d'un portefeuille. Pour cette raison, certains experts recommandent l’utilisation de formules tenant compte de l’effet de levier comme moyen d’obtenir une évaluation plus complète de la cohérence du gestionnaire.