Co je poměr informací?

Informační poměr je výpočet, který se týká výše návratnosti realizované investičním portfoliem, které je nad stanoveným měřítkem, s povolenkami na volatilitu spojenou s těmito výnosy. Informační poměry jsou často považovány za užitečnou strategii při posuzování účinnosti schopnosti manažera trvale generovat návratnost investic, které tvoří portfolio. Poměr lze vypočítat tak, aby pokrýval období kratší než jeden měsíc nebo až několik let, přičemž výpočet se upraví tak, aby umožňoval anualizaci údajů použitých pro stanovení poměru pro posuzované období.

Stanovení měřítka, které se používá k vyhodnocení výše návratnosti, je zásadní pro určení poměru informací. Mnoho přístupů vyžaduje použití indexu, který je relevantní pro trh, kde se obchoduje s cennými papíry zahrnutými v portfoliu. Musí být také provedeny úpravy pro tzv. Chybu sledování . Chyba sledování je jednoduše odchylka, která existuje mezi výnosy z indexu a výnosy z portfolia. Tato kombinace hodnocení výnosů a související chyby sledování umožňuje identifikovat skutečnou konzistenci úsilí manažera, protože je možné mít vyšší chybu sledování, která vyrovnává výnosy a vede k nižšímu informačnímu poměru.

Tento poměr je také možné využít při hodnocení efektivity správců zajišťovacích fondů nebo podílových fondů. Vzorec v tomto případě zahrnuje identifikaci očekávané návratnosti portfolia a jeho rozdělení podle výše rizika, které nese správce, a následné přiřazení těchto údajů k identifikovanému benchmarku. Vyšší poměr znamená, že správce nebo správce splňuje očekávání investorů do fondu a využívá investiční strategie, které jsou v nejlepším zájmu fondu. V případě, že poměr informací naznačuje, že správce soustavně neposouvá fond dopředu, lze podniknout kroky k nápravě situace, a tím chránit zájmy všech investorů zapojených do fondu.

Zatímco mnoho investorů a dalších ve finanční komunitě považuje vzorec základního informačního poměru za účinný nástroj při posuzování správy portfolia, existují lidé, kteří mají pocit, že data odvozená z tohoto úsilí jsou omezená v tom, co říká o výkonnosti portfolia. manažer. Například, zatímco obvyklý způsob výpočtu poměru závisí na spolehlivých matematických procesech, neumožňuje zohlednit pákový efekt, což je faktor, který může a často ovlivňuje účinnost správy portfolia. Z tohoto důvodu někteří odborníci doporučují použití vzorců, které umožňují dopad pákového efektu, jako prostředku k získání přehlednějšího posouzení konzistence manažera.