Was ist Informationsverhältnis?

Ein Informationsverhältnis ist eine Berechnung, die mit der Höhe der Rendite zu tun hat, die durch ein Anlageportfolio über einem bestimmten Benchmark erzielt wird, wobei Zulagen für die mit diesen Renditen verbundene Volatilität erfolgt. Informationsverhältnisse werden häufig als hilfreiche Strategie bei der Bewertung der Wirksamkeit der Fähigkeit eines Managers angesehen, konsequent eine Rendite der Investitionen zu generieren, aus denen das Portfolio besteht. Das Verhältnis kann berechnet werden, um einen Zeitraum von bis zu einem Monat oder bis zu ein paar Jahren abzudecken, wobei die Berechnung angepasst wird, um die Annualisierung der Daten zu ermöglichen, die zur Bestimmung des Verhältnisses für den untersuchten Zeitraum verwendet werden.

Ermittlung des Benchmarks, mit dem die Rendite bewertet wird, ist entscheidend für die Bestimmung des Informationsverhältnisses. Viele Ansätze erfordern die Verwendung eines Index, der für den Markt relevant ist, auf dem die im Portfolio enthaltenen Wertpapiere gehandelt werden. Zulagen für das, was als Tracking -Fehler bekannt ist, muss ebenfalls vorgenommen werden. DerDer Tracking -Fehler ist einfach die Abweichung, die zwischen den Indexrenditen und dem Portfolio zurückgibt. Diese Kombination aus der Bewertung der Rückgaben und des damit verbundenen Tracking -Fehlers ermöglicht es, die tatsächliche Konsistenz der Bemühungen des Managers zu identifizieren, da es möglich ist, einen höheren Tracking -Fehler zu haben, der die Renditen ausgeht und zu einem niedrigeren Informationsverhältnis führt.

Es ist auch möglich, dieses Verhältnis bei der Bewertung der Wirksamkeit von Administratoren von Hedge- oder Investmentfonds zu nutzen. Hier beinhaltet die Formel die Identifizierung der erwarteten Rendite des Portfolios und der Aufteilung des Risikos, den der Administrator angeht, und dann diese Daten mit dem identifizierten Benchmark zu beziehen. Ein höheres Verhältnis zeigt, dass der Manager oder Administrator die Erwartungen der Anleger in den Fonds erfüllt und Anlagestrategien nutzt, die im besten Interes liegents des Fonds. Für den Fall, dass das Informationsverhältnis angibt, dass der Administrator den Fonds nicht konsequent vorantreibt, können Schritte zur Korrektur der Situation unternommen werden, wodurch die Interessen aller am Fonds beteiligten Anleger geschützt werden.

Während viele Investoren und andere in der Finanzgemeinschaft die Grundformel für Informationsquoten als ein effektives Instrument zur Beurteilung der Verwaltung eines Portfolios betrachten, gibt es diejenigen, die die Daten der Ansicht sind, die aus den Bemühungen abgeleitet wurden, in dem, was er über die Leistung des Managers erzählt, begrenzt sind. Während beispielsweise die übliche Art der Berechnung des Verhältnisses auf soliden mathematischen Prozessen beruht, ermöglicht es nicht die Berücksichtigung der Hebelwirkung, ein Faktor, der sich darauf auswirkt, wie effizient ein Portfolio verwaltet wird. Aus diesem Grund empfehlen einige Experten die Verwendung von Formeln, die die Auswirkungen der Hebelwirkung ermöglichen, um eine umfassendere Bewertung der Konsistenz des Managers zu erhalten.