Wat is informatieverhouding?

Een informatieratio is een berekening die te maken heeft met het rendement dat wordt gerealiseerd door een beleggingsportefeuille die boven een bepaalde benchmark ligt, waarbij rekening wordt gehouden met de volatiliteit die aan dat rendement is verbonden. Informatieratio's worden vaak beschouwd als een nuttige strategie bij het beoordelen van de effectiviteit van het vermogen van een manager om consistent een rendement te genereren op de investeringen waaruit de portefeuille bestaat. De ratio kan worden berekend om een ​​periode van slechts een maand of zo lang als een paar jaar te dekken, waarbij de berekening wordt aangepast om de gegevens op jaarbasis te kunnen gebruiken om de ratio voor de betreffende periode te bepalen.

Het vaststellen van de benchmark die wordt gebruikt om het rendement te evalueren, is cruciaal voor het bepalen van de informatieratio. Veel benaderingen vereisen het gebruik van een index die relevant is voor de markt waar de effecten in de portefeuille worden verhandeld. Er moet ook rekening worden gehouden met de zogenaamde trackingfout . De tracking error is eenvoudigweg de afwijking die bestaat tussen het indexrendement en het portfoliorendement. Deze combinatie van het beoordelen van de rendementen en de bijbehorende volgfout maakt het mogelijk om de werkelijke consistentie van de inspanningen van de manager te identificeren, omdat het mogelijk is om een ​​hogere volgfout te hebben die het rendement compenseert en resulteert in een lagere informatieratio.

Het is ook mogelijk om deze ratio te gebruiken bij het beoordelen van de effectiviteit van beheerders van hedge- of beleggingsfondsen. Hier omvat de formule het identificeren van het verwachte rendement op de portefeuille en dit te delen door de hoeveelheid risico die de beheerder neemt, en vervolgens die gegevens te relateren aan de geïdentificeerde benchmark. Een hogere ratio geeft aan dat de beheerder of beheerder voldoet aan de verwachtingen van de beleggers in het fonds en gebruik maakt van beleggingsstrategieën die in het beste belang van het fonds zijn. In het geval dat de informatieratio aangeeft dat de beheerder het fonds niet consequent voortzet, kunnen stappen worden genomen om de situatie te corrigeren, waardoor de belangen van alle bij het fonds betrokken beleggers worden beschermd.

Hoewel veel beleggers en anderen in de financiële gemeenschap de basisformuleverhoudingsformule als een effectief hulpmiddel beschouwen bij het beoordelen van het beheer van een portefeuille, zijn er mensen die vinden dat de gegevens die zijn afgeleid van de inspanning beperkt zijn in wat het vertelt over de prestaties van de manager. Hoewel de gebruikelijke berekeningswijze van de ratio bijvoorbeeld afhankelijk is van degelijke wiskundige processen, is het niet mogelijk om rekening te houden met leverage, een factor die van invloed kan zijn en vaak is op hoe efficiënt een portefeuille wordt beheerd. Om deze reden bevelen sommige experts het gebruik van formules aan die de invloed van hefboomwerking mogelijk maken als middel om een ​​beter afgeronde beoordeling van de consistentie van de manager te verkrijgen.