¿Qué es la relación de información?
Una relación de información es un cálculo que tiene que ver con la cantidad de rendimiento realizado por una cartera de inversiones que está por encima de un punto de referencia especificado, con subsidios para la volatilidad asociada con esos rendimientos. Los índices de información a menudo se consideran una estrategia útil para evaluar la efectividad de la capacidad de un gerente para generar constantemente un rendimiento de las inversiones que componen la cartera. La relación puede calcularse para cubrir un período tan corto como un mes, o hasta un par de años, con el cálculo ajustado para permitir la anualización de los datos utilizados para determinar la relación para el período bajo consideración.
Establecer el punto de referencia que se utiliza para evaluar la cantidad de rendimiento es crucial para determinar la relación de información. Muchos enfoques requieren usar un índice relevante para el mercado donde se negocian los valores incluidos en la cartera. También se deben realizar asignaciones para lo que se conoce como el error de seguimiento . ElEl error de seguimiento es simplemente la desviación que existe entre las devoluciones del índice y las devoluciones de cartera. Esta combinación de evaluar los retornos y el error de seguimiento relacionado hace posible identificar la consistencia real de los esfuerzos del gerente, ya que es posible tener un error de seguimiento más alto que compensa las devoluciones y resulte en una relación de información más baja.
También es posible utilizar esta relación al evaluar la efectividad de los administradores de cobertura o fondos mutuos. Aquí, la fórmula implica identificar el rendimiento anticipado de la cartera y dividirla por la cantidad de riesgo que asume el administrador, y luego relacionarse con los datos con el punto de referencia que se identifica. Una relación más alta indica que el gerente o administrador está cumpliendo con las expectativas de los inversores en el fondo y está utilizando estrategias de inversión que están en las mejores interesTS del fondo. En el caso de que la relación de información indique que el administrador no está avanzando constantemente el fondo, se pueden tomar medidas para corregir la situación, protegiendo así los intereses de todos los inversores involucrados con el Fondo.
Si bien muchos inversores y otros en la comunidad financiera consideran que la fórmula de relación de información básica es una herramienta efectiva para evaluar la gestión de una cartera, hay quienes sienten que los datos derivados del esfuerzo son limitados en lo que cuenta sobre el desempeño del gerente. Por ejemplo, si bien el modo habitual de calcular la relación depende de los procesos matemáticos sólidos, no permite la consideración del apalancamiento, un factor que puede y, a menudo, puede afectar cuán eficientemente se está manejando una cartera. Por esta razón, algunos expertos recomiendan el uso de fórmulas que permiten el impacto del apalancamiento como un medio para obtener una evaluación más completa de la consistencia del gerente.