Hva er forholdsanalyse?

Ratioanalyse er en metode for å analysere data for å bestemme den samlede økonomiske styrken til en virksomhet. Finansanalytikere fjerner informasjonen fra en virksomhets balanse og resultatregnskap og beregner forholdstall som deretter kan brukes til å foreta vurderinger av driftsevnen og fremtidsutsiktene for den virksomheten. Disse forholdstallene er bare nyttige når de sammenlignes med andre forholdstall, for eksempel sammenlignbare forholdstall til lignende virksomheter eller den historiske trenden for en enkelt virksomhet over flere konjunkturer. Det er forskjellige forhold som måler et virksomhets effektivitet, kortsiktig styrke, lønnsomhet og soliditet.

Hvilken forholdsanalyse som er mest effektiv avhenger av hvem som trenger informasjonen. Kredittanalytikere er opptatt av risikovurdering, og de vil derfor konsentrere seg om forholdstall som måler om et selskap kan betale sine økonomiske forpliktelser og hvor mye gjeld som er involvert i kapitalstrukturen. I motsatt ende av spekteret vil analytikere som ser på en virksomhet når det gjelder en investeringsmulighet, bruke forholdstall som avgjør om et selskap er effektivt og hvor stort dets potensielle lønnsomhet er.

Å vite at et selskap har en bestemt fortjenestemargin som bestemmes av et tilsvarende forhold, er for eksempel meningsløst av seg selv. Finansanalytikere vet at det er viktigere å bestemme hvordan forholdet ser ut i forhold til andre lignende selskaper, eller til og med hvordan forholdet ser ut sammenlignet med tidligere lønnsomhetsnivåer i det samme selskapet. I tillegg må disse forholdstallene studeres over en skikkelig tidsperiode, slik at større endringer i selskapet kan tas i betraktning.

Balanseforholdsanalyse er nyttig for å bestemme soliditeten til en virksomhet og mengden av tillit den har på kreditorene. Spesifikke forholdstall inkludert i denne gruppen er kortsiktig ratio, som måler økonomisk styrke ved å dele et selskaps eiendeler med sine forpliktelser, og quick ratio, som tar essensen av nåværende forhold, men ekskluderer varelager. Ved å fokusere på en virksomhets likvide eiendeler, kan et raskt forhold måle styrken selv i verste fall der all finansiering plutselig ble fjernet.

I kontrast er resultatregnskapsanalyse mer opptatt av lønnsomheten til en virksomhet. Blant denne typen forholdsanalyser måler bruttomarginforholdet overskuddet fra salg tilgjengelig for å betale overhead, mens netto fortjenestemarginforhold er en indikator på selskapets økonomiske avkastning på salget. Forhold som kalles styringsforhold kan også beregnes ut fra balanseinformasjon. Disse forholdstallene måler effektiviteten når det gjelder å samle inn kundefordringer og administrere varebeholdningen, muligheten til å gjøre eiendeler til overskudd og hvor mye avkastningen eierne av virksomheten får på investeringen.